由于美國和法國官員日前再度紛紛就敘利亞問題釋放強硬措辭，令敘利亞局勢陷入動蕩不安的境況，進而提振黃金避險買盤。9月3日，紐市尾盤現貨黃金價格上漲至1412.5美元/盎司，日內金價上漲一度觸及三日高位。

上半年因金價下跌，導致黃金企業利潤受到重挫。根據一業內龍頭企業向記者提供的名為《2013年上半年全球主要黃金公司運營情況》（下稱《報告》）的內部報告顯示，8家國外和3家國內主要黃金公司中，7家公司的營業收入較去年有所下降，其中5家國外公司營業收入下滑幅度超過15%，除了受價格下跌的影響，部分公司還受到產量減少的影響。

面對如此嚴峻的形勢，多家國內黃金企業均開始實行開源節流，以彌補利潤損失。紫金礦業旗下紫金山金銅礦副廠長陳興章告訴記者，為提升利潤，今年金銅礦不招收一個人，以降低人力資源成本；原材料單價重新和施工單位進行談判；除此之外還在礦區做了一些技改，如縮短運輸距離等等。

利潤率下降

根據報告顯示，雖然國內外公司的黃金銷售平均價格較去年均有所下降，但國內外跌幅卻不同。國外公司下降幅度在7%-8%之間，國內下降幅度較大，紫金礦業上半年同比下降12.73%。

在價格下跌嚴重之時，多家黃金企業的內部人士均向記者表示，并沒有因為價格的下跌而減產。紫金礦業增長幅度為2.51%，中金黃金增長了6.6%。

紫金礦業董秘鄭于強告訴記者，不會因為市場不好而主動降低產量。“雖然我們的利潤在下降，但是還遠沒有達到減產的臨界點。”鄭說。

《報告》顯示，在11家企業中，7家黃金公司的營業收入較去年有所下降，其中5家國外公司營業收入下滑幅度超過15%。

國內三家公司中，紫金礦業凈利潤下降了46%，山東黃金下降了33%，中金黃金下降了28%。

對于利潤下降的原因，陳興章向記者解釋，今年原料上漲很快，環保成本提高，而與此同時金價又下降，所以利潤必定受到影響。“紫金礦業低成本的優勢主要體現在紫金山，今年紫金山由于品位下降黃金產量減少，其影響的利潤其他礦很難彌補上去。”

鄭于強告訴記者，雖然紫金山礦產品位下降，金價下跌，但紫金礦業礦產品毛利率還有50%，所以即使是低品位的礦還要利用。

資源枯竭是所有礦業企業都面臨的棘手問題。鄭于強告訴記者，紫金山的金礦僅能開采4-5年。“這還是按照年產12萬噸黃金來計算的，如果我們提升產量，則開采年限會更短。”鄭于強 說。而紫金礦業的解決辦法是，“金不夠，銅來補”。

陳興章告訴記者，紫金山的金礦開采完后，下面的銅還可以開采25-30年。紫金銅業有限公司總經理吳健輝告訴記者，現在紫金山是“金銅并行”，未來將轉變為大規模開發銅。20萬噸的冶煉產能主要是為了紫金山未來的銅產量服務，未來紫金礦業的銅產量會逐年上升，屆時所有原料都會給冶煉廠。但是目前，冶煉廠的虧損也給紫金礦業帶來很大壓力。吳健輝透露，冶煉廠上半年虧損2.3億元左右，虧損是由于該廠投產只有1年多，沒有達到最佳狀態。

尋找接替礦山

而金資源的枯竭使得紫金礦業正在努力尋找后續接替礦山。目前，紫金山的接替礦山有甘肅亞特、吉爾吉斯、塔吉克三個，但這三個礦有低品位和井下開采的問題，預計需要2年時間才可以彌補上紫金山減產的部分。

對此，鄭于強告訴記者， “從國外企業的經驗看，并購幾百個小礦山不如一個大的經濟型的礦山。并購小的礦山，增加一點點產能對我們來說沒有意義，我們要看大型礦山。”但是，民企并購國內大型礦山幾無可能，所以紫金礦業下一輪的發展目標就是國際化。

“全世界這一輪有很多大的礦業公司在出售資產，所有有計劃出售的資產都在我們紫金礦業的跟蹤研究范圍內。經濟形勢不好，大的礦業公司為了保利潤率，就會選擇出售低利潤的礦山。”鄭于強解釋說，“這對于國內礦企是機遇，而且我們手頭的現金也支持我們這樣做。”中報顯示紫金礦業有近50個億的現金及等價物，是中金黃金的2倍多。