【原料新聞】

采礦業利潤暴增12.4倍 告別連續四年虧損

國土資源部部長姜大明在開幕式上公布了一個令人意外而似乎又在情理之中的數據——在連續4年利潤負增長的情況下，中國采礦業實現利潤總額同比增長12.4倍。中國礦業聯合會副會長、紫金礦業集團股份有限公司董事長陳景河則表示，礦業領域很多價格大漲，但是有些東西 本質上并沒有改變，因為現在供給側有政策的特點。“假設像煤炭，供應過剩10%，你干掉20%，市場緊缺10%，價格就暴漲。這個產能并沒有實質性的減少。國內產能很快就有海外替補。”

供求關系依舊緊張 煤價漲勢難改

近期，主產地供應偏緊，山西、陜西、內蒙等主產地受各種因素影響，停產煤礦逐漸增多，目前坑口車排隊等煤現象嚴重。港口方面，產地煤源緊張，價格不斷上漲致到港成本偏高且主流港口庫存下降。與此同時，六大發電廠耗煤量增加，存煤量下降，補庫積極性仍存在。9月19日起，沿海電廠存煤連續兩日跌破1000萬噸，可用天數均在14天左右，為4月以來最低值，對市場心理及現貨煤價形成較為強烈刺激。

河北“十三五”能源發展規劃發布 壓減煤炭產能5100萬噸

近日，《河北省“十三五”能源發展規劃》由河北省政府辦公廳正式發布。作為“十三五”期間指導和引領全省能源發展的系統性、綱領性文件，規劃對全省加快構建新型現代能源體系、促進產業轉型升級、保障并推動全省經濟社會發展具有重要指導意義。優化供給。壓減省內煤炭產能5100萬噸，原油、天然氣產量穩定在580萬噸和9億立方米左右。電力裝機容量9850萬千瓦，其中煤電5200萬千瓦。原油加工能力7000萬噸左右，油、氣、電輸入能力大幅提升。

雙焦及鋼鐵走勢轉弱 動力煤依然樂觀

“鋼鐵行業限產和地產行業限購限售對于煤焦都是利空消息。在鋼鐵價格走跌的情況下，煤焦鋼產業鏈后市表現均不容樂觀。”分析師張敏稱，當前國內焦炭現貨價格上漲乏力，焦煤價格還較為堅挺。目前山西地區高硫主焦煤報1200元/噸上下，處于年內最高點。當前市場恐高情緒較濃，下游采購積極性回落，貿易商多普遍謹慎觀望。

鐵礦石重新進入熊市 第四季度均價料只有55美元

鐵礦石下跌可能是由于“市場意識到，如果大量鋼鐵產能按計劃在冬季期間關閉，那么鐵礦石需求就會下降，”凱投宏觀首席大宗商品經濟學家Caroline Bain在電子郵件中說。“8月份的經濟活動和消費數據顯示，中國經濟已開始放緩。”

神華變相漲煤價 政策調控預期愈發強烈

中國煤炭市場網指出,近期無論是與環渤海地區動力煤市場關聯密切的晉陜蒙等主要產地的煤炭出礦價格,還是動力煤進口成本價格及其銷售價格,以及沿海、沿江消費地區的動力煤銷售價格,均出現或保持明顯上漲局面,這種多地煤炭價格的共振效應,不僅刺激環渤海地區現貨動力煤價格上漲,也為其煤價上漲提供了條件和基礎。

高盛預計鐵礦石價格將進一步下跌，維持年底60美元/噸的目標位

高盛：預計鐵礦石價格將進一步下跌，維持年底60美元/噸的目標位;中國的治污限產將打擊四季度鐵礦石需求。

“煤超瘋”淡季威力不減 中國神華兗州煤業笑開顏

煤價在淡季創下今年新高，這多少超出了市場的預期，受此影響，港股市場的煤炭概念股自去年年初以來的前進腳步也沒有放緩，全球第一大煤炭上市公司中國神華(18.28,-0.62,-3.28%)(01088)自2016年年初低點至今漲幅已經超過180%：而港股市場上的另一只煤炭概念股，華東地區最大的煤炭生產商兗州煤業(7.64,-0.21,-2.67%)(01171)自去年年初低點至今的累計漲幅也已經接近180%：

“煤都”發出“禁煤令” 削煤九成只為“太原藍”

良好的生態環境是最普惠的民生福祉。讓人民群眾有更多獲得感，需要標本兼治，更要動真碰硬。 為解決冬季燃煤污染問題，今年5月起，太原市散煤治理攻堅行動全面展開。市散煤清潔治理領導小組組長由省委常委、市委書記羅清宇親自擔任，市委副書記、市長耿彥波任第一副組長，散煤治理作為改善省城環境質量的重要事項被納入了年度考核范圍，實施“一票否決”。2017年8月，在痛定思痛之后，市委、市政府又以壯士斷腕的決心，發出了“煤都”史上最嚴“禁煤令”——將市區劃為“禁煤區”，10月1日起，太原市區范圍內(太鋼、大唐太原第二熱電廠、西山白家莊熱電廠及保留的燃煤熱源廠除外)禁止任何單位和個人銷售、運輸、燃用煤炭!市區范圍包括：六城區、綜改示范區(太原市區范圍)、不銹鋼園區。一場秋冬季大氣污染綜合治理攻堅戰全面打響!

20年之后大量消費煤炭的是哪些國家?這個報告指出了

EIA在其報告中指出，到2035年，中國的動力煤消費量將會低于2015年的水平;2015年至2040年，印度的煤炭消費量將會以年均2.6%的速度保持平穩增長;在此期間，非洲、亞洲部分國家和其他非經經濟合作與發展組織國家用于發電的煤炭消費量將會以年均2.4%的速度增長……

【鋼價走勢】

鋼市仍存下行空間

型材市場在無外圍利好因素支撐下，后期價格依舊會處于低迷狀態。行情轉好是鋼廠和貿易商都愿意看到的事，但目前市場缺乏有力因素的支撐。還是那句話，希望貿易商謹慎操盤，掌握好時機。在這場沒有硝煙的價格“大戰”中，打的就是時間差和價格差，靜待良機是最好的選擇。也許前期高端報價在逐漸壓縮泡沫和去除“水分”后市場會逐漸回歸理性。

環保給鋼市帶來了什么

9月24日，唐山市政府發出《關于啟動應急減排措施應對重污染天氣過程的通知》，決定于9月25日零時起，在全市啟動應急減排措施。應急減排措施主要包括：全市鋼鐵企業球團豎爐、燒結機限產50%;全市焦化企業出焦時間一律延長至36小時以上;路南區、路北區、高新技術開發區建筑施工工地一律停止土石方作業，拆遷工地一律停止作業。消息一出，周末鋼坯探漲30元/噸，雖然今日市場沒有明顯拉漲，但是止跌趨勢明顯，可見環保消息對鋼價的影響較為直接。

庫存小幅攀升，鋼市的上漲還能延續嗎?

環保督查嚴苛，生產維持可控范圍。9月23日，環保部網站發布了京津冀及周邊地區大氣污染防治強化督查情況通報，通報稱，在督察過程中，小鍋爐淘汰改造、涉氣“散亂污”企業綜合整治、揮發性有機物治理、城鄉散煤治理、未安裝污染治理設施等問題最為突出。　除此之外，10月起“2+26”城市秋冬季大氣污染治理攻堅行動也將啟動，采暖季鋼鐵產能限產及焦化、鑄造、建材、運輸等行業錯峰生產和運輸新規也將陸續實施。多項環保政策疊加，排放新規標準提升，環保力度持續升級并加速落地，鋼鐵業將迎來年終環保大考。后期鋼廠開工將維持低負荷運行，總供給并不會出現井噴式增長。目前下游企業買氣清淡，出貨阻力較大，追漲原料價格的動力不足，加大短時鋼市的上行阻力。然終端產銷旺季將至，疊加環保嚴查，限制了終端企業的生產，后市鋼市調漲的可能性尚存。

坯價跌跌不休，十月難以反彈

受唐山軋材企業“煤改氣”政策影響，調軋廠集中停產以及調軋線相繼停產改造，部分軋線停產等待驗收，故而軋線開工率較低，軋材整體供應出現階段性偏緊，尤其型材資源出現規格或品種短缺現象，由于調軋材企業對唐山鋼坯市場的支撐力較強，大約有80%以上的鋼坯流入調軋企業，然隨著集體停產等待審核的影響，基本停止購買坯料，以謹慎觀望為主，鋼坯需求量大幅萎縮，坯料市場出現暫時性停滯現象。

“金九”變“熊九” 鋼材市場后期怎么走?

隨著十一小長假的臨近，下游和中間商集中補庫現象并不多，商家多按需采購，對后市多持謹慎觀望態度。另外需注意的是，10月份市場交易日僅三周，且中旬十九大將召開，屆時下游停工，需求面或受到較為嚴重的影響。綜上所述，短期來看，需求面難有轉好跡象，價格或弱勢震蕩為主。十一假期多關注熱軋庫存變化情況。

大跌過后，“銀十”鋼價走勢最新動向

從2015年年底開始的這波拉漲，從目前的情況來看已經基本可以定性為價格反轉，它結束了近4年的價格下行通道，因此筆者認為在多方面因素刺激下，4季度價格或將創新高，高點很可能出現在10月份。把握時機就可能快人一步，在價格整體處于上漲通道情況下，每一波的下跌乃至深跌都是補貨的時機，因此，我認為，短期的價格回調對于廣大商戶來說都是機遇。

借機出貨!臨時限產難掀大浪 當心十一過后鋼市再調整

1一是周末唐山啟動應急減排措施，受短時重度污染天氣影響，鋼鐵企業球團豎爐、燒結機限產50%，焦化企業出焦時間一律延長至36小時以上，對鋼市期現貨有所提振，但對成品材來說算是利好，對原材料來講算是利空，總體影響要看時間持續長短，從目前來看是應對天氣的臨時政策，影響或將有限。2二是，周末房地產政策再度釋放趨緊信號，2天內8個省會城市密集加碼樓市調控政策，雖然不是針對傳統的熱點城市，但釋放出對投機需求的抑制值得玩味。由于鋼市到房地產的傳導存在周期性，這個影響主要是心理層面，是個信號。3另外，鋼協辟謠鋼企“暴利”傳言，力圖穩定市場。今年前7個月，鋼協會員企業噸鋼利潤平均為179元，和社會上所流傳的噸鋼盈利差距甚大，談鋼鐵行業盈利水平還是要以凈利潤為基準，一味地以毛利潤為評價標準不僅會扭曲事實，還會誤導社會對鋼鐵行業的認識，甚至會人為激化鋼鐵與上下游行業之間的矛盾。以上是消息面主要是對市場心態及短期微觀層面的影響，對整體供需結構暫時不會有太大的改變。

【鋼廠方面】

鋼鐵業迎來年終環保大考

10月起“2+26”城市秋冬季大氣污染治理攻堅行動也將啟動，采暖季鋼鐵產能限產及焦化、鑄造、建材、運輸等行業錯峰生產和運輸新規也將陸續實施。多項環保政策疊加，排放新規標準提升，環保力度持續升級并加速落地，鋼鐵業將迎來年終環保大考。

李新創:鋼鐵產業不存在“國進民退”

鋼鐵行業還需要大量投資來進行升級改造。鋼鐵企業的“債轉股”要被落實，以減少企業債務，這需要金融機構真正為實體經濟服務。同時，鋼鐵投資需要合理布局，比如建設沿海鋼鐵企業，實現鋼鐵布局“一帶多點網絡化”，降低企業的營運成本。鋼鐵行業健康發展，要以九化協同(綠色化、有序化、品質化、標準化、差異化、服務化、多元化、智能化、國際化)，重塑價值鏈，全面提高競爭力。所以鋼鐵行業需要大量的投資進行綠色發展和有序化的整合，企業服務化、差異化、智能化也需要大的投資。黨中央鼓勵有條件的企業“走出去”，這兩年鋼鐵企業“走出去”的成功案例有很多，在國內和國際上的競爭力也大大加強。

河北環境執法檢查發現邯鄲三家鋼鐵企業存污染問題

執法組現場檢查發現，河北文豐鋼鐵有限公司5#燒結機脫硫設施，近期無脫硫副產品產生，涉嫌不正常運行;該企業一煉鋼廠煉鋼車間一次除塵設施出現陣發性紅塵排放;該企業鋼渣處理場粉狀物料堆存無任何防治措施，存在二次揚塵污染問題;該企業有5臺35噸轉爐未按要求進行淘汰取締。河北新武安鋼鐵集團文安鋼鐵有限公司200平方米燒結機上料系統未安裝收集處理設施;鋼渣處理場粉狀物料堆存無任何防治措施，存在二次揚塵污染問題。河北興華鋼鐵有限公司堆料廠未規范棚化，露天作業，地面積塵較厚，上料口集塵設施簡陋，焦炭上料口未封閉，上料—轉運—裝料—卸料—倒運—出鐵—出渣均存在污染防治設施缺失問題;該企業燒結電除塵各個電場二次電壓較低，200平方米脫硫設施涉嫌不正常使用。1#高爐出鐵廠渣溝末端未封閉，煉鋼廠二次、三次收塵設施收塵能力不足，鋼渣處理廠物料二次揚塵污染較重，無任何防治措施。

四川千萬噸級鋼鐵產能置換方案遭撤：劍指“中改電”!

這份《公告》公示了四川省地方冶金控股集團有限公司鋼鐵企業重組改造項目產能置換方案，擬淘汰成都長峰鋼鐵、都鋼鋼鐵、德盛鋼鐵等11家企業的27座電爐、1座轉爐，共計淘汰煉鋼產能1140萬噸;川冶集團成實公司、川冶集團金德公司、川冶集團鑫達公司、川冶集團川中公司、川冶集團眉雅公司等企業將新建20座電爐，新建產能1026萬噸。

鋼鐵“去產能”效果明顯，但鋼企“去杠桿”任重道遠

鋼鐵“去產能”的效果十分明顯，但鋼鐵企業“去杠桿”卻還是任重而道遠。截至7月末，鋼鐵企業的總負債率為69.9%，同時，按照鋼鐵工業協會的統計，鋼鐵會員企業的總資產為4.8萬億元，按照70%的負債率計算，相當于近3.5萬億元債務。認為鋼鐵利潤過高的觀點，沒有考慮折舊、管理費用、利息等成本要素，沒有考慮鋼鐵企業要加大安全環保投入成本增加因素,也沒有考慮鋼鐵職工收入過低的嚴重問題等等,簡單地夸大鋼鐵利潤高,這是大錯特錯。因此，鋼鐵“去產能”政策還要堅定執行，不能動搖。同時鋼鐵企業“去杠桿”也要繼續進行，否則高負債率會讓企業難以生存。

鋼鐵沙皇如愿入主撫順特鋼 沈家兩公子或各執門庭

博弈，一場“瞪眼睛”比賽，勝負往往取決于最后一秒的堅持。既然破產清算、全額或大比例債轉股均非選項，兩害相權取其輕，以破產重整名義保留東北特鋼實體存在，尋求同業中真正具備實力的戰略投資者入局執掌經營權，同步勾銷部分債務并將剩余的有限債務轉化為股份，就變成雙方的最大公約數。

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