統計局公布10月份鋼鐵行業運行數據，結合海關進出口數據如下：

　　（1）10月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別6851萬噸、5876萬噸和9768萬噸，同比分別增長4%、3.6%和4.1%；日均產量分別為221萬噸、189.55萬噸和315.1萬噸，較9月份日均產量分別下降2.74%、4.14%和3.63%。
　　（2）10月我國出口鋼材770萬噸，同比下降14.6%；環比減少110萬噸，下降12.5%；1-10月我國出口鋼材9274萬噸，同比增加61萬噸，增長0.7%；10月我國進口鋼材108萬噸，環比減少5萬噸，同比增長13.7%；1-10月我國進口鋼材1091萬噸，同比增加23萬噸，增長2.1%；
　　（3）10月份我國鐵礦石進口量8080萬噸，同比增加528萬噸，增長6.99%；環比減少1219萬噸，日均環比減少0.4%。1-10月份鐵礦石進口量為84331萬噸，同比增加7505萬噸，增長8.9%。

　　10月供給下滑或與供給側有關。10月供給同比上升多為去年基數較低，同比意義不大。就環比而言，10月供給有所下滑，高爐利用系數下滑1個百分點，跟我們前期預測一致，除了原料大漲、鋼廠利潤被擠壓部分鋼廠出現檢修之外，其主要的下降因素為10月是供給側集中去產能階段，僅河北而言10月去產能計劃就有786萬噸，其中有效產能為61%，加上環保不定期限產，政策因素導致的產能利用率下滑經過測算影響近6成。

　　鋼價上漲抑制出口。鋼鐵行業出口連續下降，一方面由于原料價格大幅拉漲導致鋼廠出廠價格大幅提升，國外市場觀望情緒加重；另一方面，對應國外的觀望加重，出口盈利空間的大幅收窄，也導致國內企業更多愿意在國內銷售來鎖定收益。加上出口訂單多為期貨訂單，原料過快上漲，容易導致企業遠期出口訂單出現虧損，鋼鐵生產企業更多選擇降低出口接單來避免未來可能出現的虧損銷售。短期內煤焦等原燃料價格仍舊有上漲預期，對中國鋼鐵企業出口競爭力進一步構成負面打擊；

　　焦炭大漲，降配比帶動鐵礦進口價大漲。鐵礦石進口量持續高位，環比微降主要是國慶假期影響。目前海外礦山依然處于產能釋放周期，整體發貨數量繼續增加。礦石進口價環比大漲，一方面是國內焦炭價格大幅上行，生產企業為了調節降低配比，更多會選用高品位鐵礦，導致高品位鐵礦與低品位礦價價差不斷拉大。且高品位礦產量相對低品位礦表現緊缺，價格出現不斷上漲；另一方面，國內高爐開工率下降幅度有限，需求仍處于高位。隨著高品位礦的價格不斷上漲，礦山企業也逐步加大低品位礦的價格上調，造成整體礦石進口價格的上

　　鋼價大漲背景下鋼鐵股通常會有不錯表現。目前板材毛利接近前期高點，螺紋毛利低位回升，板材繼續強于長材。鋼價上漲背景下，鋼鐵股通常會有相對不錯表現。鋼價上漲下，鋼鐵股相對收益大概率，絕對收益與大盤有關。高彈性標的如新鋼股份、三鋼等，對鋼價的敏感性最強。