8月中下旬國內建筑鋼材市場在美聯儲量化寬松政策即將退出，在東南亞新興國家紛紛股市下挫的影響下，期貨、現貨市場價格均小幅調整。隨著傳統消費旺季的到來，房地產、鐵路投資增速有望繼續加快，國內鋼市去庫存化的局面有望延續。

首先，宏觀經濟形勢向好。隨著國家各項穩增長的政策陸續落實，國內經濟面企穩向好態勢逐漸顯現。從宏觀層面來看，近期周期行業出現普遍好轉，除PPI 降幅收窄，下游基建、房產投資升溫，制造業PMI數據環比回升等宏觀數據佐證之外，微觀的集裝箱運價、鐵路貨運周轉量、發電量也有所印證。包括四川、河北、甘肅、廣東、貴州、重慶、福建等地都出臺了穩定投資增長，力保全年經濟目標的政策。從近期國內經濟數據的利好顯示出政府的維穩信心和能力,隨著國內宏觀經濟走穩，國內建筑鋼材市場價格將繼續上行。

其次，成本支撐力度依然較強。8月份各主要原料價格漲幅明顯超過鋼材，進口礦、焦炭、鋼坯、廢鋼當月漲幅分別達到6.92%、2.73%、2.27% 和7.32%，而同期鋼材價格漲幅僅為0.55%，鋼廠利潤空間進一步壓縮。目前鋼廠原料庫存以及港口庫存都不算高位，且隨著需求旺季產能利用率的進一步提升，后期或有新一輪補庫需求釋放，下月原料價格仍將堅挺運行，成本對鋼價支撐力度依然較強。

再次，9月鋼材需求可期。9月份進入到傳統鋼材消費旺季，高溫多雨的影響基本消除，需求季節性回升的概率較大。同時，國家一系列穩增長的措施有望繼續發力，比如棚戶區改造、地下管網建設以及城市基礎設施建設，鐵路、基建、房產以及汽車等需求都有望得到提振，這些工程對設計鋼材行業的需求具有拉動作用。傳統的金九銀十需求在即，加之今夏國內各地洪澇災害頻發，炎熱散去后，災后重建工作緊鑼密鼓，對鋼材的需求是又一拉動。

最后，淘汰落后產能政策加碼。河北省近日將出臺的《環境治理攻堅行動方案》和《大氣污染防治行動計劃實施方案》，確定了鋼鐵行業的整頓計劃，提出到 2017年底鋼鐵產能削減6000萬噸，到2020年再削減2600萬噸。工信部和發改委日前聯合制定了化解產能過剩總體方案，《方案》將采取4個“一批”的辦法來化解產能過剩,即通過擴大內需，消化一批;加快實施走出去戰略，向海外轉移一批;優化組織結構，兼并重組一批;嚴格環保安全能耗標準，淘汰一批。這一舉措或將逐漸對鋼鐵行業產生積極影響。

綜上所述，傳統消費旺季來臨，鋼鐵行業的新訂單向好，房地產以及鐵路基建投資增速有望加快，但鋼廠利潤回升，未來產能利用率有望進一步提高，在去庫存化進行時未來潛在的供給充足。此外仍需注意的是近期市場對于美國將退出QE的預期不斷升溫，我國熱錢已開始出現流出現象，6、7月份我國新增外匯占款連續兩個月減少，市場資金利率在8月份也持續保持在較高水平。在央行表態將繼續執行穩健貨幣政策而難有大調整的情況下，9月份資金緊張局面很可能會有所加劇。