重慶市國資委控股的重慶鋼鐵已岌岌可危。3月31日重慶鋼鐵股份有限公司(下稱重慶鋼鐵，601005.SH/01053.HK)發布2016年年報，公司實現銷售收入44.15億元，凈利潤虧損46.86億元，資產負債率達到100.29%。

　　此虧損額雖然較2015年(虧損59.87億元)減虧了13億元，但虧損額度仍非常大。而且資產負債率同比增加了11.71個百分點至100.29%，已經處于資不抵債的情況，歸屬上市公司股東的凈資產為－2億元。

　　年報顯示，重慶鋼鐵2016年流動負債已高于流動資產約237億元，其中一年內到期債務達92億元。同時，公司部分銀行賬戶因涉及訴訟被法院凍結，涉訴金額約38億元，其中未決訴訟標的金額約24億元。年報中稱，這些因素都將對公司持續經營能力產生重大不確定性。

　　重鋼集團董事長劉加才在今年初的一次會議上指出，2016年重慶鋼鐵未能扭虧，連續兩年虧損將遭“ST”處理，如果2017年再虧損，將被迫暫停上市。

　　財報顯示，重慶鋼鐵針對巨額虧損或將采取的措施包括實施資產重組，調整產品產線結構，優化配煤配礦，降低生產成本，努力爭取銀行債轉股，使得母公司重鋼集團在2017年向重慶鋼鐵提供財務支持，以保證公司正常生產經營。

　　重慶鋼鐵的尷尬境地與鋼鐵行業的大背景形成鮮明對比。2016年是中國鋼鐵行業復蘇的一年，國內鋼材價格指數從2015年底的56.37點上升到2016年底99.51點，增長了76.5%。中國鋼鐵工業協會統計的會員企業當年實現利潤總和303億元，與2015年虧損847億元相比，盈利能力大幅提升，虧損面由50%降至20%。當年，會員鋼鐵企業的平均負債率是69.6%。

　　重慶鋼鐵一直處于巨額債務負擔之中。2016年由于資金困難，重慶鋼鐵已經無法自行采購原材料，被迫于下半年采用來料加工方式生產。2016年4月18日，重慶鋼鐵與民營企業攀華集團有限公司簽訂為期兩年的《來料加工協議》，由攀華集團提供生產所需的礦石和煤炭，重慶鋼鐵負責生產過程中的其它原輔料和人工。但2016年下半年煤炭、鐵礦石市場的大幅波動使得攀華集團在采購原料時也遇到較大困難，雙方最終于2016年12月31日終止了協議。重慶鋼鐵又轉向與有重慶市國資背景的重慶千信國際貿易公司合作，繼續來料加工模式。2016年重慶鋼鐵粗鋼產量235.5萬噸，同比下降近三分之一。與此同時，從6-12月份，公司收入僅為加工費，導致營業收入同比下降47%。

　　一面是巨額虧損，另一面重慶鋼鐵仍在投資項目。重慶鋼鐵與韓國公司合資的冷軋和鍍鋅工程項目于2016年4月簽訂合同，約定重慶鋼鐵以現金出資方式分別承擔該兩個項目90%和49%的出資比例，截至2016年底，重慶鋼鐵對上述兩個項目的出資總額已達7.9億元。

　　造成重慶鋼鐵資金緊張的一個歷史原因是，該公司在2011年9月實施了環保搬遷，全面關停大渡口老區生產設施，同時長壽新區生產系統投產。重慶鋼鐵在搬遷后，年產能擴大至600萬噸，搬遷投資總額約350億元。背上巨額負債后，重慶鋼鐵在搬遷后的盈利能力也一直堪憂。2012年至2015年其凈利潤分別為9881萬元、－25億元、5164萬元、－59.9億元，加之2016年46.86億元的虧損，重慶鋼鐵在搬遷后的五個完整財年虧損總額已經高達131.76億元。

　　面對即將退市的風險，2016年6月4日重慶鋼鐵宣布重組，并隨即停牌。重組的主要內容是出售公司全部鋼鐵資產，收購渝富控股旗下金融、產業投資等領域的優質資產。渝富控股2016年8月成立，是由重慶市國資委新設組建的國有獨資公司。截至目前，重組仍未有完成，重慶鋼鐵至今已經停牌近10個月。

　　重慶鋼鐵成立于1997年8月，重慶鋼鐵(集團)有限公司擁有重慶鋼鐵47.27%的股份，是其第一大股東。1997年10月重慶鋼鐵在香港聯交所上市，2007年2月28日在上海證交所上市。它是中國大型鋼鐵企業和中國大型中厚板生產商之一，主要生產和銷售板材、型材、線材、鋼坯、鋼鐵副產品及焦炭煤化工制品，特色產品包括造船鋼板、壓力容器鋼板、鍋爐鋼板等。