中國10月份挖掘機總銷量為7,559臺,同比增長24%,增幅高于9月份的14%,創(chuàng)2011年4月份以來最高的月度增幅。年初至今挖掘機銷量共計98,015臺,仍較去年1-10月份累計水平低7%(高華預測2013年全年銷量同比下滑5%)。

　　潛在影響

　　1)最近收入增長的改善主要是得益于出口增速的提高,因為10月份國內(nèi)銷量穩(wěn)健同比增長25%(9月份增長24%),但出口同比增幅從9月份的-46%(因去年8/9月份中聯(lián)重科[0.54% 資金 研報]向中東交付大規(guī)模出口訂單)改善至13%。

　　2)10月份挖掘機工作小時數(shù)也有所上升——10月份小松/日歷/龍工在中國的挖掘機工作小時數(shù)的同比變化為+4%/+10%/-2%,全部較9月份同比增幅0%/+1%/-17%有所改善。

　　3)主要品牌公布的10月份數(shù)據(jù)均表現(xiàn)良好:·三一重工[0.28% 資金 研報]公布銷售同比增長66%(1,043臺),市場占有率仍保持第一(10月份時為13.8%);

　　小松/卡特彼勒/日立/斗山/沃爾沃分別同比增長75%/45%/28%/26%/25%,這些公司的增長速度好于行業(yè)水平,市場占有率持續(xù)擴張;

　　國內(nèi)二線品牌也有所復蘇:柳工[0.47% 資金 研報]/山東臨工10月份挖掘機銷售均同比增長了57%。

　　4)我們在近期的渠道調(diào)研中發(fā)現(xiàn),挖掘機經(jīng)銷商為實現(xiàn)全年銷售目標而在進入四季度后小幅放松了銷售政策(允許首付比例降至5%/10%)。龍工依然奉行最嚴格的信貸風險控制政策,要求挖掘機的首付比例超過20%,因此公司10月份銷售表現(xiàn)相對疲弱(同比下滑35%)。