近日，美國工程機械公司特雷克斯宣布已與芬蘭科尼公司雙方終止合并協議。同時，特雷克斯簽署了以約13億美元的總對價將物料搬運和港口解決方案（MHPS）業務部門售予科尼公司的最終協議。支付的對價包括8.20億美元的現金和1,960萬股科尼公司新發行股票。交易完成后,特雷克斯將持有約25%的科尼公司已發行股票，并且有權提名2名董事。交易有待獲得監管機構批準和科尼公司股東的批準，預計于2017年1月份完成交割。

公告發布當日，作為世界上最大的金融管理咨詢公司之一的美國美林公司，立即發布研究報告，表達了對此交易的看法。報告原文內容如下：特雷克斯出售MHPS板塊給科尼 。

特雷克斯宣布并已終止了與科尼的合并協議,而是以13億美元價格將其物料搬運和港口解決方案（MHPS）板塊（2015全年銷售額14億美元，EBIT（息稅前利潤）860萬美元）出售給科尼，其中包括8.2億美元現金及1960萬科尼新發股票（相當于科尼25％的股份）。在我們看來，中聯重科更愿意收購不包含MHPS板塊的特雷克斯，原因如下：1），它可以幫助緩解美國對中聯重科的監管問題，2）特雷克斯的重要資產中，中聯重科感興趣的是起重機和高空作業平臺板塊3）MHPS無法賺取利潤，處置所得將有助于降低特雷克斯的凈債務，就EV/EBITDA和P/E方面來看，使中聯重科收購成本看起來更便宜同時也降低中聯重科負債壓力。對中聯重科維持中性。

對MHPS的處置，有助于減輕中聯重科監管障礙特雷克斯與美國政府簽有國防合同，為美國港口提供起重機。一些美國媒體和國會議員從國家安全角度出發，提高了對中聯重科收購提議的關注度。特雷克斯的防務風險主要在于其MHPS板塊。對MHPS的處置將可能有助于減輕中聯重科交易中的潛在監管障礙。