你所關心的—唐山鋼廠調研報告

唐山世園會歷時5個月，限產分開幕式、洽談會、抗震紀念活動、金雞百花獎、閉幕式五個階段，影響時間為33天，主要影響燒結和軋材廠兩塊。調研企業認為，世園會對成材產量影響不大，限產期間可以通過塊礦替代燒結，影響不大，多數企業已在提前備塊礦庫存;調坯軋材企業停產會影響鋼坯需求，部分企業可能會外賣鋼坯庫存，對鋼坯價格有壓力。

跌停的鐵礦石套住了多少人

鐵礦石主力1609合約昨日持倉量1039454手，成交量3324424手，即投資者昨日平均交易了3個來回，日內短線交易異常活躍。簡單的理解，就是誰都不清楚鐵礦石的未來走向是什么，只能采用賭博的心態進行投機交易，到最后時段空方投資者占據上風，多方散戶開始割肉比賽，割得早的保住了部分本金，割得晚的損失慘重。

理性看待期貨價格上漲

隨著期貨市場逐步走向成熟，開始被投資者廣泛熟知，并作為資產管理配置的重要組成部分，與此同時，期貨行業的各個組織機構亦有義務和責任進行更全面、系統、深入的投資者的期貨知識普及教育，來引導投資者對期貨的準確認知，共同維護期貨市場的良好運行環境。

黑色金屬價格理性回歸還是預期轉向?

供給釋放速度偏慢，我們長期跟蹤的國內高爐產能利用率每周增長都是零點幾個百分點，可能有一些原因，例如之前停了好長時間的大高爐，重新開起來需要一些準備時間，另外一些小鋼廠受資金制約復產過程也是比較曲折。第四，市場情緒樂觀但比較謹慎，行情在遲疑中穩步前行。

暴漲的誘惑，4000萬產能來勢洶洶!

“噸鋼利潤已從以前的虧損上漲為每噸盈利300-1000元左右。”徐向春對記者表示，從自身的調研數據來看，去年國內鋼鐵產能停產6000多萬噸，但今年已有4000-5000萬噸左右復產，預計本月底華北等地還會有部分高爐復產，高爐開工率會進一步提高，但增量有限。

簡評：近期價格的不斷走高讓鋼廠獲利豐厚，不少前期停產鋼廠積極準備復產。目前已經確定復產的鋼廠名單有唐山松汀，天鐵集團、唐山港陸，山西海鑫也計劃4月底5月初恢復生產，后期粗鋼產量提升迅速，屆時鋼價下跌風險加大。

期貨持續大跌 冷軋價格繼續下挫

上海市場冷軋板卷價格繼續下挫。據了解，由于期市持續大跌，導致終端拿貨意愿普遍不高，并且隨著成交的持續下滑，市場悲觀情緒較為濃厚。據悉，在悲觀情緒的籠罩下，部分二、三線鋼廠資源報價已下探至3550元/噸左右的價格水平，而這也影響了一線鋼貿商的出貨情緒，或導致上海市場整體價格水平下行。

暴跌已經來臨，進入五月會漲嗎?

由于本輪鋼價反彈主要原因是供給側改革政策的導向作用，然下游整體需求尚未實質性改善，鋼廠大幅拉漲后價格回落使得市場心態出現分歧，雖現階段行業庫存仍處于相對低位，但是隨著利潤增加，后期鋼廠復產明顯，產能加大，供需矛盾凸顯，市場下跌風險加大，因此，商家操作應謹慎。

市場心態繼續走弱 中厚板價格跌幅放大

昨日中厚板指數較上一交易日下跌1.41%。截止到27日全國23個主要市場中板平均價格大幅下跌。8mm中厚板平均價格較上一交易日下跌54元/噸，其中天津下跌70元/噸。20mm中厚板平均價格較上一交易日下跌51元/噸，其中上海下跌110元/噸。

簡評：由于價格連續下跌使得市場原本就不怎么樣的成交更加清淡，而庫存情況，由于近期市場到貨不但，但由于出貨也較清淡，所以整體庫存較上周變化不大。

建材市場價格繼續下跌 成交不暢

27日建材現貨市場價格跌幅擴大。上海、杭州、南京、濟南、合肥、福州、南昌、南寧、廣州、長 沙、武漢、鄭州、北京、天津、石家莊、重慶、成都、貴陽、西安、蘭州市場價格下跌10元-200元/噸。其中，武漢市場價格跌幅最大，為200元/噸。現 全國市場HRB400(20MM)均價在3020元/噸，較上一交易日價格下跌52元/噸。

簡評：由于當前市場處于下跌過程中，下游需求并沒有入場采購。目前市場資源過于分散，而且大多數現貨庫存都有較高的盈利空間，因此市場價格高低差 異極大。綜合來看，由于前期價格上漲過快過高，預計近期市場可能持續回落。

坐等沙老大降價

市場壞了，人心散了，對于高價拿貨甩不掉的寶寶們，小編再善意提醒您一句，一不該呀二不該，你不該想發財一頭鉆進鋼鐵來。三不該呀四不該，你不該鋼價見跌你才賣。五不該呀六不該，你不該明知下跌還奢求行情轉暖。其實小編覺得做鋼鐵生意不需要太高的學識、太大的智慧，需要的只是定力：“在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼”，“別把偶然的幸運當成經驗”，但這樣的道理誰都懂，只是要做到實在太難，也許是寶寶紙上談兵了。

鋼價連日下降是否到位? 5月部分鋼企或復產!

五一假期臨近，部分商家拿貨增加，但對于下行行情支撐作用甚微。短期鋼價存繼續回落的空間，不過鋼企庫存低，不乏鋼企在下月初再度拉漲的可能，只是目前鋼價已過高，預計其續漲空間已有限，5月上旬鋼價或以高位盤整為主，后續下滑風險或有望擴大。

“吃白板” 鋼市救“市”主是誰?

27日國內鋼材市場價格未改跌勢，期貨市場繼續做空，焦煤直接跌停，繼昨收盤跌至2400元/噸之后，鋼坯更青睞于晚盤活動。由于市場成交不佳，商家套現獲利情緒增強，操作也以積極出貨為主，僅個別地區因資源短缺價格仍較為堅挺。

簡評：跌價，比想象的更為踴躍。有價無市的市場終端需求比較“沉默”，中間需求也很“冷靜”，降價后的市場仍然缺少買單——很多經銷商還是“吃白板”。事實證明，這個時候，只有需求(包括終端需求和中間需求)、銷量才能夠力挽狂瀾。不管節后鋼市是漲是跌、本菌提醒：少追漲，勿殺跌，夜安眠，不應有恨，獲利總在無意間。

價難懂，但愿風長久

由于本輪鋼價反彈主要原因是供給側改革政策的導向作用，然下游整體需求尚未實質性改善，鋼廠大幅拉漲后價格回落使得市場心態出現分歧，雖現階段行業庫存仍處于相對低位，但是隨著利潤增加，后期鋼廠復產明顯，產能加大，供需矛盾凸顯，市場下跌風險加大，因此，商家操作應謹慎。

簡評：市場壞了，人心散了，對于高價拿貨甩不掉的寶寶們，只能說，不貪心就不會死，而4月份即將結束，本菌更多的認為，后期走勢難言樂觀，價格的沖高下滑不僅加劇了市場的恐高情緒，更暴露了終端需求的“不盡人意”此時本菌只能說，價難懂，但愿風長久。

唐山停產限行，鋼坯會漲嗎?

工地客戶反饋：小道消息29日-5月5日工地停工，(根據距離世園會距離進行停工時間長短決定)注意：目前工地沒有收到具體文件。但是：今日工地已經開始停止施工，對于采購表示五一過后再說。

鋼廠復產受阻 去產能再加碼

在河北省加大去產能力度，對鋼鐵產能復產重拳出擊之下，加之唐山世園會開幕，唐山地區軋材廠的停產、限產節奏已經正式拉開，鋼材社會庫存保持低位，因此鋼材價格的調整空間短期內相當有限，不排除繼續上漲的可能。

還跌?別急，5月鋼市還能躁起來!

當前的現貨市場，大部分地區庫存數量還是很低的，鋼坯的庫存也是很低的，大規模復產在當前的政策壓力下很難出現。近期剛剛傳出海鑫、松汀等廠復產的消息，來自政府的警告不就出現了嗎?所以筆者建議大家做好準備，待紅五月來臨之時，隨著鋼市再躁一次!

簡評：唐山世園會即將開幕，與五一小長假重疊，導致鋼鐵有價無市，市場恐慌情緒蔓延，回落調整是為了節后上漲續力，假期過后一定還能漲，上漲幅度在300-500。月有陰晴圓缺，鋼價有漲有跌，預測待驗證，投資有風險，操作需謹慎!

產量增加 滬鋼高位回落

數據顯示，在鋼價持續上漲影響下，3月鋼鐵產量明顯增加。生鐵、粗鋼產量分別為6020萬噸、 7065萬噸，同比分別增長2.2%、2.9%;全國粗鋼日均產量為227.90萬噸，比1—2月平均日產量增加26.12萬噸，增幅為12.9%。隨著 鋼鐵企業復產、擴產，后期鋼鐵產量仍會保持較高水平。

包鋼火線換帥 巨額債務下艱難轉型

截至2015年第三季度，包鋼集團總資產為1694.39億元，負債總額達到1275.86億 元，資產負債率為75.30%，其中有息債務862.73億元，占總負債比重為67.62%。而2014年初，集團總資產為1409.66億元，負債總額為1060.33億元。

簡評：從已公布一季度業績的上市鋼企來看，嚴寒之中已飄來幾絲暖意。截至4月25日，已有10家上市鋼企公布一季度業績預告，其中有6家公司業績同比大幅減虧或同比增長。一季度鋼鐵價格一輪強勢反彈是部分鋼企業績大幅改善的主要原因。包鋼換帥之后，或許可以獲得轉型的“加速度”。

馬鞍山鋼鐵債券評級遭下調

據4月27日公告，中誠信證券評估有限公司(簡稱“中誠信證評”)在最新公布的《馬鞍山鋼鐵股 份有限公司2011年公司債券跟蹤評級報告(2016)》中表示，馬鞍山鋼鐵股份有限公司(簡稱“馬鞍山鋼鐵”)規模優勢明顯，且注重技術研發實力不斷提 升。但另一方面，中誠信證評也關注到，國內鋼鐵行業景氣度持續低迷、公司鋼鐵主業盈利能力受到較大負面影響以及公司面臨較大的短期償債壓力，這些因素都將 對公司未來的業績表現和償債能力帶來一定影響。

簡評：國內鋼鐵行業景氣度持續低迷、馬鋼公司鋼鐵主業盈利能力受到較大負面影響以及公司面臨較大的短期償債壓力，這些因素都將對公司未來的業績表現和償債能力帶來一定影響。

“十二五”期間太鋼70余項專利獲國內國際獎

與實用新型專利相比，發明專利的創造性水平要求更高，2015年之前，太鋼申報的專利項目中一 直是實用新型專利比例高于發明專利。2015年，發明專利比例首次超過實用新型專利。“十二五”期間，太鋼累計申請專利突破3000件，經國家知識產權局 批準授權專利2400余件。其中，有70余項專利分別在全國、國際發明展覽會上獲獎。這些專利經實施轉化，已累計創效5億元以上。

簡評：科技是第一生產力。這些專利經實施轉化，已累計為太鋼創效5億元以上。通過不斷的技術積累，量變產生質變，太鋼的創新性發展道路會走得越來越寬，越來越順。

鋼鐵貸款新政不再一刀切 有保有壓或促行業分化

中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會4月21日下發了《關于支持鋼鐵煤炭行業化解產能實現脫 困發展的意見》(下稱“意見”)。《意見》提出，金融機構應堅持區別對待、有扶有控原則，滿足鋼鐵、煤炭企業合理資金需求，嚴格控制對違規新增產能的信貸 投入。對技術設備先進、產品有競爭力、有市場，雖暫遇困難，但經過深化改革和加強內部管理仍能恢復市場競爭力的優勢骨干企業，繼續給予信貸支持。支持企業 以采礦權、應收賬款等資產做抵押進行融資。

太鋼不銹去年虧損37億元

太鋼不銹4月27日晚間披露2015年報，報告期內公司實現營業收入679億元，同比下滑21.73%;實現凈利潤-37億元，同比下滑939.76%。

簡評：2015年，國內鋼材消費量降幅大于粗鋼產量降幅，市場供大于求矛盾異常突出， 鋼材價格指數比上年降低35.43%，全行業陷入嚴重虧損狀態。太鋼不銹也未能“幸免遇難”。在經歷過調整之后，借著“金三銀四”的東風，太鋼不銹的應對就寬裕了一些。