鐵礦石瘋漲或曇花一現

7日，國際鐵礦石價格上漲18.6%至每噸62.7美元，創去年6月以來新高，也創下自2009年以來最大單日漲幅。8日，其繼續上漲至每噸64.3美元。然而多數機構認為，由于供需等基本面條件并未出現根本改觀，鐵礦石在最近兩周的瘋漲可能只是曇花一現。

焦炭后期上行艱難

近期，鋼鐵產業鏈上的期貨品種大幅上漲，產業情緒回暖。筆者認為，由于焦炭在產業鏈中的議價能力較弱，現貨價格上漲艱難。一方面，低庫存是焦炭產業缺乏資金的表現，并不構成焦炭價格反彈的理由;另一方面，近日市場氣氛回暖將加速焦化廠提升開工率，進而增加市場供給壓力，使得焦炭繼續上行空間不大。

簡評：由于焦炭在產業鏈中的議價能力較弱，現貨價格上漲艱難。一方面，低庫存是焦炭產業缺乏資金的表現，并不構成焦炭價格反彈的理由;另一方面，近日市場氣氛回暖將加速焦化廠提升開工率，進而增加市場供給壓力，使得焦炭繼續上行空間不大。

地方去產能力度超前煤炭鋼鐵行業首當其沖

煤炭、鋼鐵化解過剩產能的頂層設計出臺后，相關部門和多個省份開始行動起來?！督洕鷧⒖紙蟆酚浾吡私獾?，27個省份都明確將“去產能”作為今年工作重點，重慶、貴州、甘肅、廣東、山西、河北、河南等多個省份紛紛制定細化方案和試點計劃，重點是淘汰落后產能、僵尸企業退出、戰略性兼并重組、國企內部改革。

沒有了“救命稻草”的煤企將何去何從?

當前，煤炭企業采取的自救措施不外乎大幅降薪、延發工資、提前為職工辦理內退、聯系一些急需用工廠家接納吸收一部分職工等，這種治標不治本的辦法，短時間可以暫時緩解企業部分資金支出壓力，但長遠來看只會把企業拖垮，對于很多中小煤炭企業而言，負責任的辦法還是正視現實，主動謀求與大型煤炭企業的合作，堅決關停并轉落后產能，給職工一個合情合理合法的交代。

黑色系商品暴漲后跳水后市將如何演繹

經歷了短暫的連續暴漲之后，商品期貨出現了大逆轉。昨日黑色系商品期貨集體重挫，螺紋鋼與熱卷的遠月合約均出現從漲停到跌停的怪象，近月主力合約也紛紛大跌。截至收盤，除了鐵礦石主力合約收紅外，其它黑色系品種各月份合約均出現大跌。動力煤期貨合約幾乎全線跌停，焦炭、焦煤主力合約均大跌逾3%，遠月重要合約也都出現跌停。另外，黃金及白銀期貨主力合約均大跌逾2%，滬銅、滬鋅、滬鋁、滬鎳、滬鉛等均出現較大幅度下跌。

從中厚板生產企業出口現狀看待本輪漲價

未來中厚板品種出口預計會繼續呈現出更加火熱的態勢，同時考慮到可能面臨的國外貿易摩擦等方面的可能，往精細化、高端化品種方面發展的趨勢也更加明顯。而對于國內市場而言，隨著出口量的與日俱增，對于化解國內市場壓力的作用也更加凸顯，同時國內市場價格走勢也越來越得益于中厚板品種出口的發力而造成的區域之間供應不匹配的現象，是否行情也能在諸如出口現狀發生變化之后從“短平快”回歸到往年的“快漲急跌“，大家可以拭目以待。

建材行業:水泥行業基本面及投資邏輯再思考

股價和基本面必然緊密相關,但并不全然是亦步亦趨的一一對應關系,我們以海螺水泥為例,通過分析這兩次行業上升周期中基本面和股價關系來梳理演繹水泥股投資投資邏輯的演變。從2009-2011年、2012-2013年兩輪周期來看,海螺水泥股價上漲明顯都有兩波,第一波是在基本面還在底部、政策放松的預期階段,第二波是在水泥價格大幅上漲的兌現階段,而且第一波彈性要比第二波大;并且對比兩輪周期來看,股價彈性也在減弱。

熱軋現貨成交萎縮商家多次下調售價

3月9日熱卷指數90.46點，較上一交易日下跌3.76%。9日期卷期貨1605午后低位震蕩，收2218跌5.38%。9日熱軋市場價格弱勢下跌。上海、杭州、南京、濟南、合肥、福州、南昌、廣州、長沙、武漢、鄭州、北京、天津、石家莊、邯鄲、太原、沈陽、哈爾濱、重慶及西安市場價格下跌20-230元/噸，烏魯木齊市場價格上漲130元/噸。

鋼價2016漲與跌—成也蕭何敗也蕭何

目前各成品材在此波的上揚力度。三級螺紋鋼報價達到的高位2410元(噸價，下同)，較去年最低點1600元上揚810元;熱軋卷板2680元，較去年最低點1700元上揚980元，冷軋卷板3300元，較去年最低點2180元，上揚1120元;中厚板價格2600元，較去年最低點1680元上揚920元;唐山方坯2260元，較去年最低1460元上揚800元。整體幅度保持在800元以上，部分達到千元。鋼價的飛漲態勢令人窒息，非理性操作已可見一斑，但是連續的暴力拉升依然在催升市場的財富效應同時也將市場情緒調至極點。而從市場本身的拉漲緣由來看，暴漲的出現唯有期貨是主推手。

瘋魔后的鋼價理性在哪里

從市場價格來說，上漲是有支撐的，但是如此大幅度、無節操式的瘋漲，就有些不理性了。那么暴漲之后的回落也是必然的，但值得注意的是，并非一下回到前，至少以上一些因素還在支撐著價格的上漲，而此輪價格上漲之后所倒逼出的需求，也說明了供需矛盾并非如想象中那么尖銳。介于此次價格電梯式的運行，小編希望在此稍作提醒，價格上漲之后，是會回吐一些上漲的空間，鋼廠也會暫緩上調的步伐，在理性的思考之下，會得出一個結論：價格下跌并非壞事，而是進入一個震蕩行情，震蕩區間會高于暴漲之前的價格，也會低于暴漲之后的價格!

商務部：上周鋼價上漲0.8%

據商務部監測，上周(2月29日至3月6日)全國36個大中城市食用農產品市場價格小幅上漲，流通環節生產資料價格延續回升走勢。

簡評：今年以來，鋼價開始觸底反彈，一些鋼鐵企業又有了正向收益，復產的鋼鐵企業也越來越多。鋼價上漲固然值得欣喜，但不能因此放松去產能的腳步，讓僵尸企業死灰復燃，再次進入惡性循環。

陰謀、陽謀?此番鋼價上漲三大怪!

此次漲價，按照常理是難以說通也難以理解的，但是既然能成為現實，是不是在一定程度上可以反映出商家盼漲的心態很是積極，積極到即使是“海市蜃樓”---老百姓看不到，摸不到，也愿意把口袋里的錢拿出來賭一把?顯然開局很順利，但我們都知道“久賭必輸”的道理，這里強調的不是“久”而是“賭”，只要是“賭”，就是存在僥幸心理的，所以還是不得不奉勸各位理性一些。

鋼價暴漲使得“該死的沒死掉,要死的又活了”

去產能尚未落地，鋼價即出現大幅上漲，停產鋼企隨即普遍開始復產。供需矛盾并未化解的前提下，鋼價回升對過剩產能的出清帶來了新的不確定性。長遠看，鋼鐵行業去產能、實現脫困轉型仍然任重而道遠。

建筑鋼材價格上漲

近日，我國建筑鋼材價格出現上漲，原材料價格上漲、市場需求增長、鋼企庫存較低、兩會期間利好消息頻現等多方面因素抬高了建筑鋼材的市場價格。

建材市場價格弱勢下跌商家開始觀望

9日建材現貨市場價格有所下跌。上海、杭州、南京、合肥、南昌、南寧、廣州、鄭州、北京、天津、石家莊、重慶、西安市場價格下跌20元-230元/噸。太原、沈陽、哈爾濱、昆明市場價格上漲20元-100元/噸。全國市場HRB400(20MM)均價在2476元/噸，較上一交易日價格下跌36元/噸。

簡評：市場普遍認為前期價格上漲過高過快，市場具有較大下跌風險，因此今日在外部因素的影響下，心態快速變化。就目前市場來看，受買漲不買跌的交易習慣影響，今日市場成交不佳。綜合來看，市場心態已經發生重大變化，近期價格可能持續下行。

成交仍顯乏力冷軋價格漲跌互現

昨日冷板指數較上一交易日下跌0.45%。截止到9日全國24個主要城市冷軋價格漲跌互現，具體如下。0.5mm冷軋板卷平均價格較上一交易日上漲11元/噸，其中上海市場價格下跌40元/噸。1.0mm冷軋卷板平均價格較上一交易日下跌11元/噸，其中北京市場價格下跌90元/噸。

簡評：市場觀望情緒濃厚，雖然貿易商一再下調報價，但也未能調動起下游的采購熱情，成交仍顯乏力。綜合來看，預計國內冷軋市場價格將繼續震蕩整理。

期貨面走弱中厚板價格沖高回落

昨日中厚板指數較上一交易日下跌1.30%。截止到9日全國23個主要市場中板平均價格沖高回落。8mm中厚板平均價格較上一交易日下跌28元/噸，其中杭州下跌160元/噸。20mm中厚板平均價格較上一交易日下跌35元/噸，其中上海下跌120元/噸。20mm低合金板平均價格較上一交易日下跌35/噸，其中天津下跌70元/噸。

簡評：期貨面走弱的影響，使得市場上漲的動力大大被消減，而加上短期內貿易商加快出貨套現的操作方式使得現貨價格進一步受到沖擊，因此預計中厚板市場價格或繼續出現回調。

暴漲變暴跌鋼鐵市場迅速下行

在經歷前幾日的暴漲后，鋼鐵市場驟然遇冷。昨日鋼材現貨價格普遍下跌，螺紋鋼1605、熱軋卷板1605兩大期貨分別下跌43元/噸和126元/噸。

近期冷軋市場價格上漲的淺析

在漲勢中，無論鋼廠與商家還是下游都應該順勢而為，不管它是拉漲過快還是高位回落，都是行情，且不像原來的死氣沉沉一邊倒的局面，那么我們何不樂在其中呢!短期來看滬市冷軋高位在3500元左右將回歸理性。

成本飆漲，鋼價上演“過山車”

自本月初以來，原料快速飆漲，國內鋼材生產成本顯著回升。據成本模型測算，截至3月8日，普碳方坯成本為2077元/噸，三級螺紋成本為2509元/噸，普碳中板成本為2493元/噸，高線成本為2429元/噸，熱軋3.0成本為2530元/噸，冷軋1.0成本為2921元/噸。以上鋼材品種的生產成本與3月1日相比約上漲156-159元/噸。

鋼價淡季暴漲到底發生了什么?

昨日早盤，內盤期貨市場全線下跌，鎳、瀝青、硅鐵、鄭煤、錫等跌停，玻璃、焦煤、橡膠、螺紋鋼、焦炭等跌逾3%。周二夜盤，黑色系集體重挫：焦炭、焦煤、動力煤全線跌停，螺紋鋼遠月合約幾乎全部跌停。

螺紋鋼回落空間仍存

宏觀寬松預期、未來鋼廠減產以及基本面有所好轉，推動近期黑色系期現貨品種大幅上漲。但這輪上漲主要是由政策炒作推動，鋼鐵下游實質性需求并沒有顯著改善，高價貨銷量大減，鋼廠卻又在增產，鋼材供給增加，螺紋鋼期價大幅回落。

全國人大代表張志祥：“鋼鐵企業不要怕轉型!”

轉型的起點要定得高。張志祥說：“鋼鐵企業本身就有一定的規模，轉型也一定要做主流的，包括產品、技術和裝備的定位?！苯埣瘓F的實踐很好地說明了這一點。當時捷威動力的動力電池產線剛起步的時候都是“高配”———最頂級的裝備，最頂級的專業人才，而且選擇了最難做的乘用車動力電池?！稗D型不要‘小打小鬧’，否則很難脫穎而出?！睆堉鞠椴粩鄰娬{。

3月中旬沙鋼建材調價預警：成本推動大幅補漲

時值上旬，資金壓力緩解，且央行降準，以及唐山世園會召開炒作，近期坯料大幅拉漲，進而推動主流價位走高，但隨原料松動，價有所回落。截至目前，就三級大螺紋來說，沙鋼3月上旬價2030元/噸，當前江浙滬地區主流價位在2287元/噸左右。

河北削鋼難題：哪些企業被關停?

河北省一家國有鋼鐵企業的管理層看來，化解鋼鐵產能過剩的問題，也應該從過去單純的淘汰落后產能，轉到從“供給側改革”找機會。“目前我們還有大量的鋼鐵品種依靠進口，這對國內的鋼鐵企業來說也是機會，誰能從過去的追求產量更早地轉向依靠技術投入、人才創新，進而實現產品升級，差異化滿足終端客戶的需求，誰就能在競爭中取勝。”

3月份鋼廠盈利將進一步好轉

帶鋼盈利104元，盈利空間進一步擴大;其他品種均有所減虧，其中，中厚板虧15元，三級螺紋鋼虧52元，冷軋卷板虧79元，線材虧85元，方坯虧165元，熱軋卷板虧214元;其中中厚板減虧最多，減虧160元，其余品種減虧在45-122元之間。

2月下旬中鋼協會員鋼鐵企業日產粗鋼159.19萬噸

2016年2月下旬，中鋼協會員鋼鐵企業日產粗鋼159.19萬噸，比上期增加3.64萬噸，增長2.34%。據此估算，本旬全國日產粗鋼211.40萬噸，比上期增長2.68%。

日照鋼鐵項目2050熱連軋工程開工

該工程建安施工(一標段)主要包括原料區、加熱區、粗軋區、精軋區、卷取區、部分拖盤運輸區、檢查線區、軋輥間、旋流池及為之配套的電氣室、制冷站、除塵等區域或設備的安裝施工，合同絕對工期18個月，預計于2017年7月15日建成投產。

“十三五”的鋼鐵機會

孫朝暉：“十三五”期間鋼鐵行業應該做好的事是：一是提升工廠內部的工藝、質量保障能力;二是提高產品的科技含量。即提高并穩定產品質量、提高并穩定產品性能;三是開發出更多的個性化的產品，滿足不同用戶的、小批量的個性化需求;四是壓縮產能到合理的規模;五是切實大幅降低排放總量，做到綠色生產。

綠色建筑鋼鐵如何唱“主角”

從市場潛力看，鋼結構和裝配式建筑的巨大需求能夠為鋼鐵行業供給側改革，化解過剩產能帶來機會。2015年，我國鋼結構產量約為5000萬噸，預計到2020年將超過1億噸。目前，鋼結構建筑在全國建筑整體中的比重不足10%，而美國等發達國家已達到40%以上。以鋼結構建筑占總建筑的比例為2.9%的重慶市為例，當地政府以供給側改革為契機，加快鋼結構推廣應用及產業創新發展，計劃到2018年，重慶市鋼結構產值占建筑業總產值比重要達到5%，新建市政交通基礎設施應用鋼結構比重達50%，每年可化解當地鋼鐵產能70萬噸以上。

借“一帶一路”助推鋼鐵產能“走出去”

政府工作報告中明確提出，2016年將繼續擴大國際產能合作。堅持企業為主、政府推動、市場化運作，實施一批重大示范項目。落實和完善財稅金融支持政策，設立人民幣海外合作基金，用好雙邊產能合作基金。推動裝備、技術、標準、服務走出去，打造中國制造金字品牌。

內蒙古將在3-5年內關閉280處煤礦

內蒙古自治區發展和改革委員會主任包滿達說，按國家要求，陜西、山西、寧夏、內蒙古四省區60萬噸/年的煤礦將關閉，這樣的煤礦內蒙古有280處，大概1億2000多萬噸產能，內蒙古將在三到五年內關閉這些礦井。

簡評：內蒙古煤炭生產總量在全國排在第一，面對整個工業品價格大幅下降、煤炭產業遇到瓶頸的現實，內蒙古自治區經濟還能保持一定的增速，效益還能達到一定的水平，這與內蒙古自治區經濟結構調整有緊密的關系。

江蘇擬用3年~5年再化解千萬噸鋼鐵產能

“我們還想在原來的基礎上，繼續用3年~5年時間，再減少1000萬噸~1500萬噸(鋼鐵產能)。”3月6日下午，在江蘇團以供給側結構性改革為主題的首場集中采訪活動日上，全國人大代表，江蘇省經濟和信息化委員會主任、黨組書記徐一平在回答《中國冶金報》記者的提問時，提到了未來幾年化解鋼鐵過剩產能的預期目標。

簡評：江蘇省主要是通過鋼鐵企業主動壓減、市場淘汰和兼并重組三種方式來推動化解鋼鐵過剩產能。另外，這幾年，隨著環保標準的要求不斷提高，江蘇省的鋼鐵企業加大了技術改造力度，不僅提升了產品品質，還進一步拓展了市場。有些鋼鐵企業的盈利情況很好，特別是像生產精品鋼、特種鋼的企業，利潤很好。有些產品還填補了一些空白，而且為材料領域做出了很大貢獻。

山西去產能尋求中央支持

一邊是亟待解決的去產能壓力，一邊是轉了多年仍止步不前的經濟轉型。加之系統性、塌方式腐敗的摧殘下，山西正在經歷歷史上罕見的發展低谷。3月5日下午，山西代表團在駐地舉行全體會議審議政府工作報告。在回顧過去一年的經濟發展及遇到的困難和問題后，李小鵬提出四點建議和請求，懇請中央支持。

簡評：很難有其他辦法，能做的無外乎裁員、減薪、轉崗、分流人員，在淘汰、重組、退出、和解、延緩一批項目上，短時間內很難實施見效。比如一些礦井仍在建，已經投資數億元資金建設，如不迅速投產，井下的設備都要壞掉，這就牽扯很多環節。