節前需求平淡 原料小幅波動

從目前情況看，春節前鋼材市場仍以弱穩運行為主，鋼廠高爐開工率繼續下降，原料市場總體需求難有起色，預計鐵礦石、鋼坯、煤焦、廢鋼價格都將以小幅波動為主。

花旗銀行：鐵礦石或低至28美元/噸

2016年，鐵礦石價格很可能低于30美元/噸。”花旗集團亞洲大宗商品研究主管伊萬在接受采訪時表示。1月14日，花旗銀行發布報告，進一步下調了鐵礦石價格預測。而在此前，花旗銀行已經下調過2018年鐵礦石價格預期。伊萬進一步強調，今年上半年，最大的壓力是來自需求方，主要是中國鋼鐵需求疲軟。

四大煤企上調2月煤價

《證券日報》了解到，1月21日，中國煤炭工業協會與神華、中煤、同煤、伊泰召開了“4+1”會議，會議上四大家認為近期市場缺煤的現象將延續至2月底，會議決定2月份四大家5500大卡平倉價較1月上漲10元/噸，至382元/噸。

煤企每賣一噸煤虧100多元

“按照370元/噸的價格或繼續下滑，2016年煤炭行業將面臨更大的問題。”姜智敏指出，現在很多煤企都在低于成本銷售。以山西為例，370元/噸的價格去掉物流費和稅費，坑口價也就180元/噸，而實際上，山西大煤礦的平均成本在270元/噸-340元/噸，這樣每噸煤虧了100多元錢。

90家大型煤企利潤大跌九成

中國煤炭工業協會統計與信息部主任陳養才告訴《第一財經日報》記者，目前虧損煤企占比肯定超過了90%，截至2015年底，環渤海動力煤價格指數已經跌至370元/噸，如果這個價格維持一年的話，整個煤炭板塊肯定都是虧損的。

黑色系“泥潭”里“打滾兒” 何時走出困境?

回顧2015年，黑色產業鏈各期貨品種表現均不濟。其中，鐵礦石領跌，熱卷和焦炭緊跟其后。具體數據顯示，螺紋鋼期貨主力連續合約累計下跌36.24%，熱卷期貨主力連續合約累計下跌41.02%，焦炭期貨主力連續合約累計下跌40.65%，焦煤期貨主力連續合約累計下跌29.53%，鐵礦期貨主力連續合約累計下跌43.71%。

鋼貿表內授信余額已降至296億元

鋼貿授信風險，是上海乃至華東地區具有區域特征的信貸風險。上海市銀監局發布的數據顯示，鋼貿表內外授信余額已從2011年末嚴重超融資的2200億元下降到2015年末的正常貸款296億元，其中成功重組、回收信貸資產約1400億元。

上海銀行業或率先迎不良拐點 鋼貿信貸風險化解

數據顯示，截至2015年末，上海銀行業不良貸款率為0.91%，較2014年末上升0.02個百分點;不良貸款余額480億元，較2014年末增加53億元。關注類貸款規模較上年末下降225.4億元，關注類貸款率下降0.63個百分點。

下周鋼價走勢預警：成交停滯 以穩為主

本周全國出現大范圍的降溫和雨雪天氣，加之春節臨近，多數工地已相繼停工，國內鋼市已基本處于有價無市狀況。下周市場節日氛圍將更加濃厚，商家逐步離市，鋼價繼續波動意義已經不大。基于此，對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。

簡評：臨近春節，部分下游企業為使工人避開春運高峰，而提前放假，亦有部分貿易商完成年終指標休市，市場需求繼續回落。不過，由于節前商家慣性維穩，估計下周起，市場價格變化將不會很大。

【預判】極端寒冷天對鋼市形成雪上加霜

從市場面看，昨天河北鋼坯大跌30元/噸，其它成品材也有20-40元/噸的回落，也許這也可以理解成是寒冬臨來的前奏。河北、山東如此，全國其它地區也是大幅降溫，此輪鋼市低溫狀況將會波及到整個北方大部分地區。受百年不遇極端天氣影響下，終端需求會明顯受阻，目前山東建材骨干企業維持低位庫存，據統計，十大鋼廠庫存總量僅為去年同期的1/2，而目前山東建材中小企業停工率已經達到70%以上，到1月25日停工率將達到90%以上，對于這場鋼市的攻堅戰無疑是一大支撐。

鋼鐵行業成績單及2016年鋼鐵行業預測

2016年去產能為主的供給側改革會對供應市場產生可能較大的影響，但不會改變國內鋼材供給過剩的基本格局。而國內鋼材消費進一步下降，出口動力仍會十足，并且出口往非洲、中美洲、東歐方向的需求旺盛。有望繼續支撐鋼材出口繼續保持增長。而進口方面由于國內加工能力的提高，進口量將繼續保持下降趨勢。預計2016年鋼材出口增長13%，進口下降13.9%。

沙鋼調價漲50，鋼價遇冷再跌!

廢鋼價格繼續持穩，成交偏弱。唐山鋼坯暫穩運行。螺紋鋼期貨低位震蕩，建材市場盤整趨弱。臨近春節， 商家陸續離市，預計短期廢鋼市場或窄幅盤整。

2016，從上中下游看鋼價!

2016年我國鋼鐵仍舊有近2800萬噸的高爐生鐵新增能力，未來幾年也有8000萬噸的軋材新增計劃，所以產能增加仍舊是“十三五”時期鋼鐵行業回暖的最大制約。不過相比于產能的增加，下游需求亦有所擴大。數據顯示，2016年國內基建投資增速20%，汽車用鋼需求增速2%，“一帶一路”建設保守估計年用鋼在1億噸。因此預計2016年鋼鐵行業供需雙雙收縮，鋼價的整體降幅會有所收窄。

節日氣氛濃 冷軋價格震蕩盤整

昨日冷板指數較上一交易日上漲0.32%。截止到21日全國24個主要城市冷軋價格小幅走強，具體如下。0.5mm冷軋板卷平均價格較上一交易日下跌3元/噸，其中西安市場價格上漲50元/噸。1.0mm冷軋卷板平均價格較上一交易日上漲2元/噸，其中青島市場價格上漲20元/噸。

簡評：金融市場動蕩，期螺、期卷連續兩日下探，于現貨市場而言何嘗不是利空，現貨商戶信心偏弱，部分對預期市場態度消極，為保證成交，暗降或優惠出貨。整體來看，春節前下游需求持續萎靡，市場態度消極，但幸好庫存偏低在起支撐作用。預計冷軋板卷價格將維持盤整震蕩。

下游需求走弱 中厚板價格暫穩運行

昨日中厚板指數較上一交易日下跌0.03%。截止到21日全國23個主要市場中板平均價格基本平穩。8mm中厚板平均價格較上一交易日上漲2元/噸，其中福州上漲30元/噸。20mm中厚板平均價格較上一交易日持平。20mm低合金板平均價格較上一交易日持平。

簡評：臨近春節假期，市場銷售基本已經開始倒計時，近期成交普遍十分清淡，不過商家目前出貨套現的心態并不明顯，部分貿易商甚至已經無心銷售，提前進入放假狀態。據悉韶鋼2月份流通至市場的量繼續縮減，代理商反饋其到貨計劃或將減少50%，因此后期供給面依然偏緊，市場價格小幅趨漲。預計中厚板市場價格或繼續以盤整為主。

建材市場價格弱勢下跌 雨雪天氣來襲

21日建材現貨市場價格繼續下行。上海、杭州、濟南、南昌、廣州、武漢、鄭州、北京、天津、石家莊市場價格下跌10元-60元/噸。現全國市場HRB400(20MM)均價在1998元/噸，較上一交易日價格下跌8元/噸。

簡評：受寒潮影響，各地市場普遍降雨降雪，市場成交幾乎停止。需求隨著雨雪逐步停止，后期價格難有明顯變化。

下游成交不佳 熱軋價格弱勢盤整

1月21日熱卷指數72.23點，較上一交易日下跌0.17%。21日熱卷期貨1605震蕩偏弱，收1923跌0.57%。21日熱軋市場價格盤整運行，上海、北京、天津及沈陽市場價格下跌10-20元/噸，南京市場價格上漲10元/噸。樂從市場價格小幅下行，在期貨市場跳水的推動下，商家報價小幅松動，預計今日市場價格仍以弱勢盤整為主。沈陽市場價格小幅下行，市場供需兩淡，商家調價幅度有限，預計今日市場價格將弱勢運行。21日，全國24個市場4.75mm熱軋板卷價格為2033元/噸，較上一交易日下跌2元/噸。

簡評：在降價銷售的促進下，市場成交較昨日略有改善，市場大戶成交量為380噸左右，但整體依然屬于偏弱水平。后市來看，在期貨連連走跌以及現貨成交不佳的影響下，今日本地市場熱軋價格或面臨繼續下行風險。

冬儲鋼坯 你準備好了嗎?

短期內鋼坯價格仍有下行空間，但空間不會 很大，且節后市場反彈可能性很大，故建議下游可在1500-1550元(唐山普碳方坯價格)之間適當備貨。

簡評：從目前情況來看，有打算并不意味著真的會儲。如果后期形勢較好，商家隨時都可能一哄而上的冬儲，相反，目前有冬儲念頭的商家也會再打“退堂鼓”。

帶鋼為何拉漲，漲漲跌跌之后怎么看?

商家可適量存低價貨以備來年之需，價格變動大或處于漲價行情的時候商家應理性對待，切勿盲目跟風搶貨。在全球經濟形勢萎靡的市場下，低價只是一時的，沒有最低只有更低的情況比比皆是。多多關注下游行業需求，靈活控制庫存。

下周鋼材各品種預判(1.25-1.29)

本周期螺主力1605放量拉漲，前20名主力持倉分析，多頭增倉力度遠大于空頭。日線顯示， 5、10、20、30日均線發散向上，60日均線已拐頭向上，短期下方支撐較強。周線顯示，5周線金叉20日均線，且K線回調5周線再次走強，趨勢走好。月線顯示，上方壓力依然較大。短期重點觀察1800處支撐，如果有效站穩1800，短期仍將延續上漲，目標位分別為1870、1930，否則將繼續震蕩盤整。整合判斷，短期內續漲的可能性較大。

供給減少需求疲弱 鋼價反彈高度有限

2015年12月，在近月逼倉及鋼鐵行業減停產現象增多影響下，螺紋鋼期貨主力合約RB1605價格出現一波較為明顯的反彈，本月初回調整理后繼續反彈。從目前基本面來看，雖然行業減產停產仍在繼續，但是下游需求沒有改善，鋼價反彈高度恐有限。

2016年電工鋼產業的機遇和挑戰

2016年，電工鋼產業將以加快轉型升級、優化技術工藝、壓縮減少低端產品產能、開發制造綠色高端產品、提升電工鋼質量等為著力點，加強上下游行業交流互動、跨學科之間的聯合協作，不斷提升產業凝聚力和國際影響力，通過供給側改革，努力實現整個產業健康、持續發展。

中天鋼鐵今年降本增效目標直指10億元

對鋼鐵企業而言，在鋼材價格持續下跌，企業環保成本、人力成本、資金成本上升的雙重壓力下，“降成本”不僅僅是一項任務，更是企業度過“寒冬”的必經之路。

簡評：嚴控物流、大修和技改投資，各項非生產性開支較2015年下降，進一步精簡機構，優化人力資源結構。種種措施多管齊下，降本只要執行力和決心足夠就可以達成目標，但是在降本的同時還要保證增效，則需要更多的智慧。

“寒潮”來襲 再論“冬儲”

時至今日，施工單位仍舊沒有停止采購，遠遠晚于去年，由此表明下游需求尚可。G20峰會將于2016年9月在杭州召開，有消息稱為了保證G20峰會有序召開，市政工程和道路高架工程在6月底必須完工，因此春節以后，施工單位可能加緊趕工以確保工程順利完工交付。從市場了解到，貿易商近期也有下游施工單位提前鎖定資源以求確保春節后正常施工.

鋼產量能否跌破6億噸?

在未來的20—30年，我們沒有理由對未來的鋼鐵需求持悲觀的態度。可以預見，經過堅定的化解過剩產能、去杠桿，通過兼并重組、轉型升級，中國鋼鐵業將重新煥發活力，實現綠色可持續發展，完成鋼鐵強國的鳳凰涅磐。

簡評：今年全國粗鋼產量多年來首次減產將是一個重要的信號，表明目前鋼鐵產量飽和后減產的時代已經來臨。國家采取的是讓市場倒逼起作用，因此鋼鐵破產企業也不可避免地會增加，一些資金鏈斷裂的僵尸企業會退出市場。未來無論鋼材需求量還是粗鋼產量都將持續下降，中國鋼鐵業將進入“減量發展”階段。

化解過剩產能率先從鋼鐵煤炭行業入手

李克強說，實現良好開局，關鍵是各級干部要有新的精神狀態。人的積極性、社會的創造力是我國發展最大的動能，要充分調動各方面的積極性、主動性、創造性。各部門要按照黨中央、國務院的部署，以只爭朝夕、時不我待的精神，結合職責狠抓落實，既注重做好推進改革發展的頂層設計和相關規劃，有關工作又要一竿子插到底，把政策規劃轉化為具體舉措抓細抓實。抓緊清理不合時宜的政策，給地方干事創業更大自主權，激發他們的積極性。今年國務院將重點加強對部門的督查，堅持激勵和約束并舉，既鼓勵那些勇于負責、善謀善為、銳意進取的好單位、好干部，又加大對不作為、懶政怠政等行為的問責，形成層層負責促改革、人人擔當謀發展的強大合力。

2016冶金裝備挑戰幾何 機遇何在?

鋼鐵企業“走出去”，將冶金裝備“帶出去”。冶金裝備制造企業可以主動“跟出去”，根據鋼鐵企業在海外建立鋼廠對冶金裝備的需求進行研發和生產，我國冶金裝備制造能力已經達到世界先進水平，國內的許多冶金裝備是全球一流水平，我國冶金裝備企業在研發和制造上積累了豐富的經驗，完全可以滿足鋼鐵企業“走出去”對冶金裝備的需要。

2015年12月全國粗鋼日產207.65萬噸

2015年12月，全國生產粗鋼6437.15萬噸，同比下降5.22%，日產207.65萬噸，日產環比下降1.62%;累計生產粗鋼80382.26萬噸，同比下降2.33%，累計日產220.23萬噸。

某股份行將19行業列入壓縮退出行業 鋼鐵煤炭等中招

從銀行角度來說，很矛盾。一方面意識到行業風險，不良很高，又不敢輕易抽貸，還得給他們持續貸款。銀行從2012年就開始對這些領域控制風險了。對怎樣的企業可以準入做了嚴格要求。從2013年開始國家是鐵腕清理過剩產能，到2015年11月，國家進入清理僵尸企業的供給側改革時期，產能過剩問題更加嚴峻。

山東“十三五”期間省管企業淘汰煉鋼產能380萬噸

面對復雜嚴峻的經濟形勢，煤炭、鋼鐵、黃金等行業在降本增效，努力對沖需求下降、價格下跌影響方面成效明顯。2015年，煤炭成本同比降低68元/噸，實現降本增效125億元;鋼鐵成本同比降低734元/噸，實現降本增效158億元;黃金成本同比降低7元/克，實現降本增效2億元。

簡評：應按照“一企一策”原則，分類施策，針對產能過剩行業中的長期虧損企業和低效無效資產制定產業重組方案，關閉退出一批，重組整合一批，轉型發展一批。

蒂森克虜伯稱即使中國經濟放緩 其業務也不會受損

“沒有什么可焦慮的，”這位執行長稱，并指出該公司在中國本地制造商那里獲得大量訂單。他稱，中國對電梯的需求較為平穩，而中國的汽車銷量則在增長。

我國軋輥制造業發展的問題與亮點

業內專家分析認為，中國軋輥制造要在更加激烈的競爭中繼續生存和發展，必須在“陣痛”中實施重 大變革：一是繼續引進或合資采用國外先進技術及管理經驗，使國內軋輥制造技術在短期內能有質的飛躍。二是堅持創新驅動，加強軋輥新材料、新技術、新裝備的 研發投入，根據市場需求推出新的產品或采用校企聯合開發的方式合作開發新品種。三是堅持科技質量為先，加強軋輥鑄造過程中的計算機控制，以提高生產效率， 降低成本;加強質量技術攻關和自主品牌培育，拓展國際空間，加大出口的力度，力爭在世界上打造出軋輥的中國品牌。四是必須開展戰略性重組與合作，實施強強 聯合，逐步改變中國軋輥制造“小而散、多而亂”的現狀，提高與國外軋輥競爭的能力。

五千億財政資金支持鋼鐵等行業去產能

申萬宏源證券表示，加上地方配套，預計為鋼鐵、煤炭兩行業去產能資金支持規模每年將達到 2000億元。考慮到煤炭行業負擔較重，預計70%將用于煤炭行業去產能，因此煤炭行業將獲得1400億元的資金用于去產能工作。預計安置180萬煤炭行 業員工，預計實際削減落后產能3.6億噸。

簡評：煤炭、鋼鐵已經是去產能的主戰場，然而目前單憑行業已經無力自行調整，只得依靠“計劃經濟”來“搶救”。

中國鋼鐵去年遭遇貿易摩擦37起 涉案47億美元

為此，中國政府和業界共同協作應對，在歐亞經濟委員會油井管和韓國H型鋼反傾銷調查中，雙方均從加強合作和維護穩定關系大局出發，達成價格承諾安排;經不懈抗辯，歐委會就不銹鋼冷軋薄板案終止反補貼調查，取向電工鋼反傾銷案以最低限價結案。

鋼鐵板塊領跌 上市公司業績堪憂

隨著宏觀經濟放緩，整體用鋼需求的萎縮程度大于鋼材供給減少。中國聯合鋼鐵網分析稱，在主要用鋼行業中，2015年僅造船完工量和商品房銷售面積有所好轉，但其房地產開發投資、新開工面積以及造船新接訂單的同比增速均比2014年出現較大回落。

簡評：國內30余家鋼鐵上市公司中，僅有寶鋼集團旗下的八一鋼鐵公布了2015年業績預告，預計虧損額高達25億元。八一鋼鐵在2014年已出現虧損，面臨退市風險警示。預計至少半數以上的鋼企上市公司年報將出現巨額虧損預警。