鐵礦石減倉回調仍然偏空
花旗集團5月27日公布的研報中表示，將長期鐵礦石價格預期下調32%，花旗強調，從長期來看，鐵礦石市場面臨的最大結構性挑戰或許是新興市場鋼鐵需求降溫以及廢鋼可用率提高，從而導致鐵礦石需求趨冷。
政策層面利好焦炭孕育反彈動力
上周以來，國家發改委集中批復4500多億元的基建投資項目，托底經濟意圖十分明顯。政策層面利好，提振市場預期，給久跌不止的焦炭市場也送來了一絲暖風，焦炭期貨主力合約在900元/噸上方暫時走穩。但受制于產業層面弱勢格局未改，政策利好并未帶動期貨價格走強，說明政策效應能否發揮實質作用，尚待觀察。在此背景下，焦炭市場短期仍維持弱勢格局，中期有望出現由補庫存周期引發的階段性走強行情。
全球鐵礦石價格上漲 中國是最大功臣
世界第四大鐵礦石生產商FMG(FortescueMetalsGroup)商務發展總監莊彬俊對澎湃新聞表示，港口庫存的下降，主要原因是非主流礦的減少，另外國產礦的減少也是間接因素。“鐵礦石價格下跌之后，幾家大的鐵礦石生產商還能供應，但有不少非主流礦退出了市場，國內不少礦也退出市場。還有在中國東北地區，像遼寧等地的國產礦，春節以后恢復生產的實際上并不多”。
河北實施9大控煤措施
為加強煤炭消費總量控制，近日國家發改委、環保部、能源局聯合發文，將空氣質量較差前10位城市作為大氣污染治理重點城市，排在較差前11-20位的城市作為預警城市，河北省保定、邢臺、石家莊、唐山、邯鄲、衡水、廊坊7個市被列入2015年重點城市，滄州、秦皇島2個市被列入預警城市。按要求，重點城市煤炭消費總量必須實現負增長，未完成煤炭減量目標的城市暫緩審批新建燃煤項目，任務完成情況還將作為對省政府節能目標責任評價考核的重要內容。河北省要求各地特別是重點城市要制定煤炭減量工作方案，將控煤任務分解落實到重點耗煤企業，確保煤炭消費實現負增長。
簡評：鋼鐵要煉，環境要好。在這么一個近乎悖論的要求下，河北省已經做的足夠好了。既有社會責任，有義務來做，也出于產業升級的考量。京津冀一體化發展給河北省帶來了新的經濟發展機遇，因嚴格執行環保法而受損的經濟是一時的，在經歷陣痛之后迎來從國家層面支持下來的政策扶持和人才技術，長遠來看，非常值得。
鐵礦石價格創新高 花旗高盛反降預測值
一位接近鐵礦石市場的消息人士告訴記者，“目前市場大部分買方基本處于觀望狀態，賣方雖有報盤，但接盤者寥寥。鐵礦石市場信心遭受打擊，整體市場價格下調明顯。在中國經濟增長放緩以及再平衡的情況下，目前還沒有哪個國家能夠取而代之扮演世界工廠的角色，中國需求仍呈疲軟態勢。”
高盛：鐵礦石三巨頭不會組成卡特爾
在鐵礦石價格下跌過程中，澳大利亞和巴西的低成本礦商產量增加是最主要原因。這一點引起了投資者、鐵礦石行業甚至政策制定者的注意。隨著政府稅收面臨壓力、一些小型鐵礦石產商面臨生存危機，許多人要求占全球海運鐵礦石供給2/3的鐵礦石三巨頭改弦更張：通過停止進一步擴產讓整個行業的利潤最大化。
淡水河谷再壓運價與兩拓抗衡
5月19日，在訪問巴西的中國總理李克強與巴西總統羅塞夫的共同見證下，淡水河谷與招商輪船、中國遠洋分別達成協議，將向后兩者分別出售4艘超大型礦砂船。其中，與中遠的交易金額總計4.45億美元，預期交船時間為今年6月份。而與招商輪船合作的具體條款與合同條件仍在討論中。并且與中國礦運(中國遠洋持股51%，中海發展持49%)簽署了20年期合同，根據該合同，淡水河谷將包租中國礦運旗下的船只，向中國輸送煉鋼原材料。
煤炭行業 此次下跌不可復?
受經濟增速下滑及行業產能過剩影響，內蒙古煤炭價格進一步下滑。內蒙古煤炭局的統計資料顯示：進入4月份，內蒙古動力煤平均坑口價格為142.12元/噸，較2014年第四季度環比下跌0.38%，較2014年第一季度同比下跌9.22%。
鋼廠補庫放緩 原料穩中有跌
5月份國內鋼材和原料價格走勢背離，主要是由于許多鋼廠前期庫存偏低，擔心后期原料價格上漲，提前在低位補庫。考慮到近期鋼廠原料庫存水平略有回升，在鋼材產量上升空間有限且資金偏緊的局面下，原料市場漲勢難以延續。更何況，鐵礦石和煤炭期貨價格在強勁反彈后，也有套利回調的需要。此外，在成交好轉、價格回升的刺激下，國內外原料企業產能有所恢復，6月份進口資源到貨量將逐漸增多。因此，6月份市場可能正好與5月相反，即鋼材走勢強于原料，鐵礦石將小幅震蕩下跌，煤炭繼續弱勢運行，焦炭和廢鋼小幅波動。
6、7月需求淡季 鋼市難言樂觀
近期螺紋鋼走勢糾結，持續振蕩反復。從技術面看，螺紋鋼近期以寬幅振蕩為主，受60日均線壓制明顯。從基本面來看，目前下游需求疲弱，鋼廠開工高位，行業資金緊張，鋼價跌至十年來低位。后期又面臨6、7月需求淡季，鋼市基本面難言樂觀。
簡評：當前鋼材市場供需基本面表現仍較疲軟，加之6、7月鋼市進入消費淡季用鋼需求持續回落，市場成交進一步萎縮，筆者認為鋼市難逃”屌絲“命運。
下周鋼材各品種預判(6.01-6.05)
5月上旬重點鋼企粗鋼日產旬環比降1.23%至176.82萬噸，結束了4月份連續三旬回升的趨勢;而同期企業庫存量環比增長6.08%。考慮鋼市整體需求低迷，加之粗鋼產量仍相對處于高位，雖下周即將迎來月初行情，但供、需面雙重承壓下，短期鋼價反彈阻力重重，預計下周鋼市仍將穩中弱調為主。
5月型市格外“慘” 短期曙光仍難現
下游方面，需求疲軟已是不爭的事實。4月份難看的經濟數據，促使國務院、各大部委5月份先后出臺政策助力穩增長，如發改委加快基建項目審批，央行啟動年內二次降息等。但包括制造業在內的工業生產、投資增速均出現大幅放緩，有金融機構預計中國經濟二季度增速或降至7%以下。而這恰恰證明當前形勢比較嚴峻，經濟下行趨勢改善有限。那么對于鋼鐵行業來說，基建投資步伐仍待加快，地產數據低迷的背景下，持續性漲價明顯動力不足。這也是當前鋼市價格難漲的根本性原因。
鋼材市場低迷狀況短時期內難以扭轉
從供應方面來看，“鐵腕環保”雷聲大雨點小，鋼鐵產能利用率一直居高不下，致使資源供應壓力巨大。雖然新近公布和執行的環保法其嚴厲程度確實前所未有，但受到多方面掣肘卻難以實現。因為這實際上屬于減法去產能，實現供求平衡。如果各級政府真的鐵腕環保，一大批不符合環保要求的鋼鐵產業鏈企業必須關停，全國粗鋼產量至少要同比下降10%。但是這種結果勢必會對就業和財政稅收產生重大沖擊，甚至引發行業需求互減，陷入衰退，這與穩增長經濟大局背道而馳。所以迄今為止全國鋼鐵產能利用率一直居高不下，粗鋼產量降幅不大，而鋼材產量則還在增長。
下游需求低迷 熱軋價格弱勢不改
從市場反饋情況來看，上海市場價格小幅下跌，期貨市場小幅回落，加之成交上的低迷，商家心態受到沖擊，在市場資源到貨量有所增加之下，后期銷售壓力將加大，預計短期市場價格將震蕩走弱。天津市場價格補跌，臨近月底，商家資金面壓力倍增，在期貨市場走弱以及成交不佳的情形下，商家只得繼續降價出貨，預計短期市場價格仍將走跌。
下游需求無起色 中厚板價格繼續松動
昨日上海市場中厚板成交趨穩，整體量并未有較大的波動，貿易商觀望情緒較重。近期本地市場部分鋼廠有資源逐步抵達，主要包括唐鋼、邯鄲、萍鋼部分鋼廠，整體到貨量一般。從部分鋼廠近期鎖單價格來看，北方大致還在2120元/噸的價位，到貨成本雖然偏低但是實際下單的依舊較少，部分北方地區鋼廠發貨流向也主要是以北方當地以及華南等高價位區域為主，后續預計會造成上海本地庫存繼續的下跌。短期市場主要問題依舊在成交層面，好轉跡象依舊不夠明顯。
終端需求疲軟 冷軋價格弱勢下跌
昨日上海冷軋板卷市場小幅震蕩。據了解，由于近日期貨市場有所回暖，加之鞍鋼天鐵資源銷售情況尚可，鋼廠指導價格小幅抬升。武鋼方面，由于后期武鋼將進行為期一周左右的檢修，導致貿易商出貨意愿各不相同，貿易商對現有資源規格進行了價格調整，漲跌不一。其中，冷板資源小幅下跌10元/噸，冷卷個別資源由于缺貨小幅上調。
建材市場價格弱勢運行 暫穩觀望
從市場反饋的情況看，期螺1510早盤震蕩偏強，午收2359，漲0.17%。就當前市場來看，目前價格已經處于相對低位，尤其是中小鋼廠資源現貨價格已經無限逼近鋼廠成本價，因此部分鋼廠考慮調整生產結構，多生產鋼坯少生產成材，減輕供應市場壓力以便穩定價格。此外部分為了應對目前國內低迷的市場需求，以沙鋼為代表的鋼廠積極拓展海外渠道，減輕國內市場壓力。然而，需求方面，雖然部分基建和市政工程由于資金逐步到位，開工情況開始好轉，但是房地產低迷依舊，整體成交不佳。綜合來看，目前市場處于弱勢平衡態勢，近期價格難以出現巨大波動。
股市“血腥”屠殺澆滅維穩情緒 鋼價下行或加速
近期持續飆漲的股市提前上演了血腥的“530”行情，滬深兩市暴跌超6%，創2季度以來最大單日跌幅，成交2.4萬億再創新高，兩市有超500只股票跌停，其中前期漲幅巨大、兩融占比巨大的板塊殺跌最為兇猛。融資余額迭創新高，券商再降兩融杠桿和匯金減持銀行股以及下周新股申購等引發了主力的大舉砸盤，在天量成交配合下，調整勢頭仍將延續。盡管鋼市期現整體表現疲弱，但是礙于股市在前期的持續飆升，市場仍舊是受到提振存在一定的維穩情緒。而股市在28日的巨量殺跌或澆滅期現整體的維穩情結，市場整體情緒或偏向悲觀，降價走量的操作或將突顯，加速市場價格下行調整步伐。另外，從螺紋鋼期貨和熱軋期盤28日的表現來看，小幅放量收出的十字星也暗示短期穩中偏強的節奏存在扭轉回踩的訴求，加之美元的加息預期漸強，大宗原料被動調整的風險延續。5月鋼市基本沒有突出的亮麗表現，在外部推動力缺失的情況下，市場價格整體對前期推漲作出了明顯的回踩，而在未來的6月份，高溫、梅雨當道，高產量與低需求矛盾進一步加劇，而年中資金的壓力卻仍舊不可不視，整體市場依然陰霾重重。因此，近期鋼市在期盤穩中偏強節奏中所維持的穩中弱調格局或在股市暴跌血洗后開啟加速走低節奏，同時6月份淡季需求預期的疲軟以及心態的悲觀也或在近期集中體現。
熱軋卷板市場南北差異緣何持續弱化
隨著鋼鐵行業整體運行進入的瓶頸階段，各階段利潤層層壓縮，原來固有的多級營銷模式在現下已難以為繼，無論是鋼廠加大的直供或者是迅速擴張的直銷公司還是一級代理商協議量的減少和中間經銷商零庫存或者是定軋業務的上量等，都顯現出目前鋼材利潤的這塊蛋糕越發小得難得分割。而對于需要強大資金周轉的鋼市，信貸的收緊以及停貸業務使鋼材作為較基礎的大宗原料，整體喪失了其敏感特性，整體鋼價的波動空間收窄，周期縮短，各主導區域間的差異化逐漸減弱，資源的流動速率下降，主要資源消化區域的分流能力更是加速減弱。而粗鋼產量則繼續攀升，國內經濟增長卻加速下行，制造業景氣表現持續低迷，資源的消化面臨相當大的挑戰，這也是進入2015年，國內鋼價再創近13年來新低，唐山鋼坯價格最低創下1930元的價位，熱軋卷板價格挑戰2300元，中厚板價格最低至2200元，螺紋鋼價格最低已下破2200元，市場不斷地挑戰商家心理底線，也使得經歷了三年多的全面腰斬行情后，麻木、困惑以及該不該堅持等各種焦灼充斥著當下每一個鋼貿人。
鋼廠減產時 鋼價跌勢休
目前兩極分化嚴重，原材料端得益于港口庫存和期貨，價格易漲難跌，成材端受制于需求，價格易跌難漲，給市場的感覺就是“萬事俱備，只欠東風”。但筆者認為目前形勢尚未明確，“東風”或許由于房地產復蘇緩慢而遲到，而鋼廠無疑將扮演重要角色，如若保持目前生產節奏，必將導致助推鐵礦石價格的同時給流通端形成一定壓力;如若減緩生產節奏，必是委屈了自己，成全了他人。但就目前低迷的鋼市來講，生產企業一方面無法承受當前礦價，另一方面需求尚未顯露回暖跡象，訂單無法保證。減還是不減，需求就在那里，不多不少，若保持供需平衡，產量勢必要下降，而目前來看，生產企業追求的是需求和利潤，在需求低迷，利潤低下的環境下，減產一方面可以控制風險，另一方面將改善當前供需關系，有助于建筑鋼材價格筑底。
簡評：需求低迷，利潤低下，從基本面看鋼廠減產或是可以讓近期鋼價回穩重要原因。但筆者擔心近期穩增長藥不停，會再度將國內廠家吸引過來，開足馬力生產，積極投放增產，抓住最后的機遇來增加自身盈利，這讓正在“自食惡果”的鋼市怎么活?
6月鋼價走勢預警:供需弱勢 漲跌有限
國內鋼市在傳統消費旺季4、5月份表現令人失望，使得市場對即將到來的6月份消費淡季普遍信心不足。但值得注意的是，近兩月鋼礦表現的迥異使得鋼鐵企業虧損面迅速擴大，后期鋼廠減產將是大概率事件;而5月份各項穩增長政策出臺的力度及頻率堪稱空前，尤其是財政政策加碼的信號明確，政府主導的基建投資加快，將有望給淡季需求帶來一定驚喜。預計6月份國內鋼市供需總體將維持弱勢均衡的格局，鋼價漲跌空間均較為有限，以弱勢盤整為主。
鋼鐵工業“綠色化”轉型任重道遠
鋼鐵工業是國民經濟的基礎產業，也是節能減排的重點行業。會上推介的節能環保技術，不論是來自國內的技術還是來自國外的技術，都是經濟上可行、技術上合理、環境可接納、經過實踐檢驗的先進成熟技術。這些技術節能減排效果顯著，投入少、見效快、運行穩定、易于復制推廣，具有很高的推廣價值，可以有效解決鋼鐵行業推進節能減排工作中的技術難題。
簡評：“綠色化”轉型中有好處也有壞處，好處是行業大洗牌，淘汰落后產能，壞處未來鋼鐵企業環保成本將逐漸加大，資金壓力更緊張等。然俗話說，是福不是禍，是禍躲不過。在日益嚴峻的環保壓力下，鋼鐵企業要想實現可持續發展，順利度過難關，必須將環保視為企業的命脈，這也是大勢所趨。
中國西部不銹鋼市場為整體經濟提供源生動力
不銹鋼行業的冷熱受制于需求是否給力，而需求的給力程度則深受經濟好壞的影響。當前中國的經濟面臨的現狀是實體不振而金融火熱。個中原因就是實體企業的資金受到極大削弱，企業的資產負債率高，怎么辦?最好的辦法就是催生資產泡沫，將資產搞大。妙處在于這是多贏的過程，一是企業拿到錢，二是政府減持資產，充實社保資金，三是又給國企改革讓路。所以目前的牛市是多方努力營造并希望的結果。
簡評：作為關系國計民生的中游行業，不銹鋼產業鏈上下牽連甚廣。五月是不銹鋼的傳統旺季，在這個“金三銀四”規律已經失效的年頭里，以前總結的經驗仿佛已經失去了意義。中國不銹鋼市場選在這么一個時候亮相，被各方寄予厚望與華東華南“三足鼎立”應該有其獨到之處，且看一看具體運行情況。
4月份全國粗鋼產量分析及后期預判
由于進口礦港口庫存持續下降，現貨資源緊張對進口礦價支撐較強。隨著夏季煤電消費高峰臨近，且全國重點電廠存煤可用天數降至18天的低位，也給煤炭市場帶來積極影響。短期內原材料價格堅挺，對鋼價尚有一定支撐。同時，5月多項穩增長政策密集發布，包括央行降息、推動地方債置換、加快基建項目審批等。考慮到國內通脹低位運行，貨幣政策仍有放松空間，預計后期鋼市多空交織，或呈低位震蕩態勢。
馬鋼股份中國中冶關聯方環境問題遭環保部點名
中冶葫蘆島鋅業有色金屬集團有限公司是中國中冶的控股子公司，出現的環境問題包括大氣污染物超標排放、工業固廢特別是危廢管理不規范，以及大氣污染物自動監控設施不正常運行。環保部表示，近兩年來市環保部門連續兩年將其列為強制清潔生產企業，并通過政府網站定期公布其監督性監測數據等環境監管信息。該公司投入7000余萬元，完成了東山污水處理站改造、硫酸廠制酸系統改造、熱電廠鍋爐收塵系統改造等環保治理項目，使污染狀況有所緩解。遼寧省環保廳將進一步督辦落實，督促葫蘆島市環保局對企業的環境違法問題依法進行查處;責令企業組織開展環境影響后評價;加強對企業的環境監管，嚴格監控企業生產廢水回用、危險廢物轉移、工業廢渣處置和日常排污狀況。
簡評：其實馬鋼股份頗有些“躺槍”。此次環保事件是馬鋼股份旗下的羅河礦業，因擅自投產未接受環評被環保部責令停建停產。真要說馬鋼股份的錯處，也主要是“失察”。也凸顯了環保執法的嚴厲程度，“小弟”出問題，“大哥”也要檢討。
鋼鐵企業生產經營形勢嚴峻
中國鋼鐵工業協會最新公布的數據顯示，4月末，中國鐵礦石價格指數為209.59點，環比上升12.10點，升幅為6.13%，環比由降轉升。5月以來，直接進口鐵礦石到岸價一度攀上60美元/噸大關。這是反彈還是逆轉?鐵礦石價格走勢引發了業界的關注。
簡評：一季度虧損的影響在二季度還沒有散去。轉眼又要出統計數據了，二季度的形勢恐怕仍不樂觀。頂層戰略規劃的布局越深遠，轉化落實所需的時間就越長。作為開胃菜的“走出去”戰略成效已經逐漸凸顯，經過這一個“過渡”，讓“畫餅充饑”的鋼鐵業稍微好過了一點兒。
新興市場鋼鐵需求降溫
花旗集團5月27日公布的研報中表示，將長期鐵礦石價格預期下調32%，花旗強調，從長期來看，鐵礦石市場面臨的最大結構性挑戰或許是新興市場鋼鐵需求降溫以及廢鋼可用率提高，從而導致鐵礦石需求趨冷。
鋼鐵行業寒意陣陣 津西集團為何“風景獨好”?
津西集團的目光不僅僅盯在H型鋼上。在H型鋼一廠產品展示區，擺放著前不久軋制成功的新型號鋼板樁樣品。“這種新型高效建材產品是型鋼的高端，因其具有強度高、隔水性能好、可重復使用、施工簡單便捷、安全可靠等優點，廣泛應用于碼頭、堤防護岸等永久性結構建筑，以及封山、建橋圍堰等臨時性構筑物建筑上。”說起鋼板樁，于利峰眼中流露出了興奮，“最主要的是由于其附加值高，利潤也是非常高，可以達到其他型鋼產品的6倍，這將成為今后公司利潤的主要支撐點。”
1-4月鋼鐵行業實現利潤256.6億元
1-4月，全國粗鋼產量27007萬噸，同比下降1.3%，去年同期為增長2.7%;鋼材產量 36109萬噸，增長2.1%，回落3.8個百分點。焦炭產量15012萬噸，下降2.3%，降幅同比擴大1.1個百分點。鐵合金產量1105萬噸，下降 4.5%，去年同期為增長9.2%。鋼材出口3431萬噸，增長32.7%;進口443萬噸，下降9.5%。鐵礦砂進口30725萬噸，增長0.7%。焦炭出口302萬噸，增長25.4%。
簡評：從數據上來看，鋼鐵業總體來說仍處于虧損態勢。這也是鋼廠們不愿意減產的重要原因。六、七月份鋼市進入傳統淡季，加之鐵礦價格相對堅挺，估計鋼企盈利下降態勢難有改善。總而言之，國內鋼鐵業已經到了不得不改革、轉型的關口，否則，日子可能會一直不好過。
武鋼股份仍面臨行業頹勢
武鋼股份仍面臨行業不景氣的壓力。在28日公司召開的年度股東大會上，董事、總經理鄒繼新表示，鋼鐵行業面臨低增長、低效益、低價格的局面，預計公司在未來5年甚至更長的時間都不可能有大的好轉。
簡評：武鋼以前的主要精力集中在國內市場，前些年火爆的內需讓武鋼完全不擔心盈利。如今形勢逆轉，武鋼即便尚能支撐，但上升空間極為有限。“走出去”是目前所能選擇的最好的辦法，武鋼在硅鋼、汽車板、重軌等產品方面極有競爭力，以此為依托，借力“一帶一路”，定能開辟新的一片天地。
萊蕪銀企對接助鋼鐵企業融資
鋼鐵產業是萊蕪的支柱產業,但目前企業普遍面臨“融資難、融資貴”的問題。該市經信委在前期進行了多方調研和聯系,在全市鋼鐵類企業中篩選了10個項目向銀行機構重點推介,經銀企雙方積極對接,共達成融資意向5個,金額總計6.28億元,已全部簽訂合同,其中現場簽約5.3億元。
簡評：鋼鐵業是萊蕪的支柱產業。進入2015年，因為鋼鐵業整體不景氣，銀行的支持力度開始減弱，放貸把關嚴，抽貸不留情，給本來就處在資金緊張，“融資難、融資貴”的鋼企雪上加霜。河北省政府已經以政府信譽做背書來為鋼企爭取銀行支持，萊蕪現在也開始著手。相信以后會有越來越多的地方政府加入進來。