近期中國制造業采購經理人指數（PMI）呈現較強勁的上升局面。匯豐發布8月中國制造業PMI終值為50.1%，比7月環比大升2.4個百分點，為4個月以來最高水平，實際上已經屬于V型反轉。國家統計局發布的數據也顯示，8月中國制造業PMI為51.0%，環比回升0.7個百分點，創下16個月來的新高，升勢同樣強勁。與此同時，全球發達國家制造業PMI指數亦明顯回升，其中歐元區8月制造業PMI升至兩年高點，尤其是德國8月制造業PMI升至51.8%，創下兩年多來高點。

　　全球PMI指數普遍揚升，對中國一度低迷的鋼材市場起到了提振作用。據蘭格調查數據，8月中國鋼鐵流通業PMI為51.4%，環比上升0.3個百分點。鋼貿企業對后市看漲心態較濃，采購意愿增強，需求景氣趨升。所有這些，均表明國內外鋼材市場最低迷時期已經過去，7、8月有可能是谷底揚升的重要拐點。

　　制造業歷來是鋼材消費的最重要領域，估計占據全部鋼材需求量的3成以上。制造業PMI指數的揚升，會顯著增加該領域中的鋼材需求，包括交通運輸（汽車、機車、船舶）制造業、建筑機械制造業、環保裝備制造業等行業的用鋼需求。隨著制造業生產的啟動，又會引發生產企業和流通企業的補庫存需求。

　　由于一段時期以來過度去庫存化，全社會庫存普遍偏低。今年7月末，全國主要市場鋼材社會庫存同比下降7.6%，中鋼協會員鋼鐵企業鋼材庫存同比下降12.9%。一旦這種補庫需求集中涌現，短時期內可能逆轉鋼材市場供求關系。從蘭格中國鋼鐵流通業PMI分項指數來看，8月企業采購意愿指數51.4%，環比上升1.3個百分點；庫存指數47.3%，環比上升2.2個百分點。在企業采購需求增加的同時，銷售量反而減少，庫存明顯增加，均顯示了流通企業積極補庫動象。預計隨著時間推移，鋼材價格進一步上漲，信心指數繼續提高，這種補庫行為將向生產企業擴散，對此影響不可小覷。

　　全球其他國家，尤其是西方發達國家制造業PMI指數普遍揚升，經濟重返增長軌道，也將增加中國鋼材出口需求。今年前7個月累計，全國鋼材出口量達到3583萬噸，同比增長13.7%。由于外部需求增長的拉動，預計年內幾個月鋼材出口量居高不下，保持500萬噸左右的規模水平，全年鋼材出口量將達到6000萬噸，增幅超過10%。

　　國內外鋼材需求的增加，市場信心的恢復與增強，還會使得投機資本卷土重來，從而明顯增加鋼材領域中的金融性投機需求，推波助瀾行情上漲。

　　值得注意的是，制造業PMI回升，并非鋼材市場唯一利多因素。各級政府加大環境保護、城鄉基礎設施、交通道路、棚戶區改造、保障房等多方面固定資產投資建設，尤其是今后房地產投資增長，也會成為鋼材市場需求增加的重要力量。今年以來，全國主要城市的整體房價持續上漲，開發商回籠資金大幅增加。其中北京前8月賣房收入1620億元，同比增長9.4%，預計2013年北京新房全年成交額有望達到2700億元。

　　有觀點認為，全國房價連續15個月上漲，尤其是近期房價加快上漲，將會引發地產調控升級，進而利空鋼材市場，這是不對的。其實，國內房價上漲的主要因素在于前期住房投資受到抑制，目前住房供應難以滿足剛性需求，因此根本性解決途徑只能是多個方面加大住房建設投資，實現住房供求平衡，由此將相應增加住房建設投資及建筑用鋼材需求。

　　由此可見，受到上述利多因素影響，今后鋼材市場需求保持升溫態勢，價格行情將以震蕩上行為主調。預計年內可能會對鋼材行情形成壓制的最主要因素，還是美聯儲寬松貨幣政策的退出。

　　必須看到，由于美國經濟復蘇的不確定性、失業率依然較高、南歐國家尚未完全擺脫衰退，以及考慮到新興經濟體國家的承受能力，美聯儲QE退出進程將會非常謹慎與緩慢，并由于實體經濟需求增加的對沖，其對鋼材市場的負面影響不是很大，而且影響時間也不會很長。

　　除此之外，鋼貿商們是否大量儲備鋼材，也是一個不確定因素。如果鋼貿商已經較理智，囤積數量不多，“金九銀十”依然可以期待。否則，鋼貿商大量備貨，鋼材市場行情就會提前透支，需求旺季到來時因為集中出貨，銷售價格將不升反降，但估計前者可能性會更大一些。