2013年鋼鐵產業整體下滑，進入2014跌勢不但未終止，反而在3月7日迎來產業鏈期貨價格最瘋狂的大跌。截至7日收盤，鐵礦石(I1409下跌3.9%）跌停收盤，焦炭（J1405下跌3.98%)和焦煤（JM1405下跌4%）同步跌停，螺紋鋼大跌2%；面對如此瘋狂的下跌行情，趨勢空單盈利劇增，面對巨大收益增幅不但要保持冷靜，更要了解行情如此大跌的主因。陳丙昆

　　2013年，全年螺紋鋼最大跌幅超過20%，焦炭最大跌幅接近30%，鐵礦石自上市就一直震蕩下跌。造成這種明顯弱勢的根源，個人根據市場調研和分析總結為六大因素：“三高”的現象，“兩低”的特點，“一缺”的窘境，而且這六大因素2014年也沒有任何跡象，兩會的政策基調穩中偏弱，加速了近期價格快速探底，這就是近期行情大跌的根本原因，具體如下。

　　第一、鋼鐵市場已經凸顯出“高產能、高耗能和高污染”三高現象，環保壓力結構調整需求日益增加；兩會政府工作報告顯示：2014年淘汰鋼鐵落后產能2700萬噸，淘汰產能比例不足全國總量的5%；再加上籌建的新高爐，行業從供應角度發生改變難上加難，有利于短期內價格下跌；

　　高產能注定對能源需求增加，中國是產煤大國，而2013年中國煤炭進口共計3.3億噸，數據逐年遞增，也打壓著國內煤炭價格；而與之對應的高污染在所難免，“霧靄”天氣是近兩年的新名詞，但是也折射出社會環境保護的需求和對產業調整的決心；而兩會著重突出環保治理，僅此一點就令市場對鋼鐵業前景毫無信心，加速了短期內的價格暴跌。

　　第二、國內鋼廠結構明顯制約國內產品的市場前景，低需求彈性和產品低附加值為其兩大特點，而這兩大特點明顯制約國內和國外市場的競爭力；國外歐美經濟形勢不樂觀，國內經濟增速下滑限制市場對價格的需求預期，需求預期清淡是造成市場看跌的心理根源；

　　當前鋼鐵業面臨一個短期內無法改變的缺資金窘境，這更是決定市場活力的關鍵，也是2013整體價格低迷和2014始終不見好轉的根本；2013年年中年底兩次錢荒，震動了整個中國金融界。銀行業資金面的緊張，也對資金密集型的鋼鐵行業造成了負面影響。2014年，央行繼續實施穩健的貨幣政策，鋼鐵行業資金面壓力仍大。

　　資金限制市場采購欲望，預期能力，制約著庫存規模，影響產業鏈各環節之間的周轉流程，所以這就是3月7日鋼鐵期貨價格暴跌的關鍵因素，影響價格進入快速探底趨勢中。

　　通過上面下跌原因的因素分析，對于后市趨勢走向，我個人短期內仍然保持下跌趨勢觀點不變，建議RB1409、J1405、JM1405、JM1409和I1409趨勢空單不過日線壓力（比如10均線壓力）繼續持有，不過分界線壓力（比如20均線分界線壓力不看漲，具體點位我將在和訊微博和微群內再做提示；另外在行情加速趕底的過程中，有幾點是決定趨勢空單是否止盈的關鍵，留意是否發生即可。

　　一是市場預期低迷，鋼廠庫存擁擠，資金運作艱難，限產力度有限，所以消息面密切關注大中型鋼廠減產力度，如果減產力度超過3成，價格階段性底部可能比較近了，否則底部依然遙遙無期；

　　二是個人最近跟蹤統計的數據顯示，前期主力空單借著趨勢加速下跌的節奏，開始有節奏的降低空單籌碼，獲利出局，這雖不是價格止跌的信號，但是絕對是對空單發出的風險提示，提示投資者一旦價格達到計劃止盈位，需要堅決離場，不要在意曾經的浮盈大小。

　　做投資的根本在于有目的性的執行。做好大概率事件的分析，制定好小概率事件風控計劃，讓趨勢空單的趨勢利潤跟隨市場繼續增加，這就是行情分析和趨勢交易的根本原則。