宏觀熱點

經參：堅持底線思維 穩住經濟基本盤；

3月份工業產出規模 已接近去年同期水平；

IMF副總裁張濤：中國經濟活力正在逐步回升；

世衛組織總干事：感謝二十國集團對世衛組織的支持；

傳統基建和新基建雙管齊下 全年基建總投資或達22萬億元。

產業信息

1、本季度，淡水河谷生產粉礦5960萬噸，環比下降24%，同比下降18%，低于2019年末設定的6300-6800萬噸的目標指導量。本季度淡水河谷球團產量690萬噸，環比下降26%，同比下降43%，粉礦和球團總銷量為5900萬噸，環比下降34%，同比下降13%。淡水河谷決定2020年粉礦目標產量從此前的3.4-3.55億噸下調到3.1-3.3億噸，球團目標產量從4400萬噸下調到3500-4000萬噸。2020年鐵礦石的銷量將視市場情況而定；

2、本季度，淡水河谷生產粉礦5960萬噸，環比下降24%，同比下降18%，低于2019年末設定的6300-6800萬噸的目標指導量。本季度淡水河谷球團產量690萬噸，環比下降26%，同比下降43%，粉礦和球團總銷量為5900萬噸，環比下降34%，同比下降13%。淡水河谷決定2020年粉礦目標產量從此前的3.4-3.55億噸下調到3.1-3.3億噸，球團目標產量從4400萬噸下調到3500-4000萬噸。2020年鐵礦石的銷量將視市場情況而定；

3、在剛剛過去的一季度，中國經濟經受了疫情帶來的嚴峻挑戰，隨著復工復產不斷推進，進入3月以來，多項指標呈現改善趨勢。在國家電力調度中心，記者拿到了最新的全國用電數據，3月下旬以來，每天的全國日用電量都高于去年同期水平1到2個百分點。昨天，國家統計局公布最新數據顯示，三月份工業、服務業、投資、社會消費品零售總額等主要經濟指標降幅都大幅收窄，呈現改善的趨勢；

4、日前出爐的一季度宏觀經濟成績單顯示，在新冠肺炎疫情影響下一季度我國經濟社會大局保持穩定，雖然GDP同比負增長，但降幅小于市場預期。特別是3月主要經濟指標呈現回升勢頭，降幅明顯收窄，經濟暖意初現。為確保穩住經濟基本盤，更大力度的對沖政策將相機推出。專家表示，我國財政、貨幣政策空間均較為充足，逆周期調控力度還在持續加碼。隨著支持政策不斷出臺，復工復產加快推進，以及擴內需等措施加快落地，下階段經濟將延續改善趨勢，全年經濟料呈現前低后高走勢。

盤面匯總

本周共有47家公司限售股陸續解禁，合計解禁量40.19億股，解禁市值為778.18億元。解禁市值居前三位的是：牧原股份（278.3億元）、新鳳鳴（103.66億元）、新媒股份（65.26億元）。

期市分析

期螺10預測：17日期螺主力2010收3381，漲1漲幅0.03%，預計今日略偏強震蕩，支撐3330、3370，壓力3400，多單快進快出。

每周庫存

本周鋼材社會總庫存降5.1%至2127.8萬噸，上周降4.5%。其中螺紋1141.7萬噸降5.7%；線材356.1萬噸降5.5%，熱軋369萬噸降4.0%；冷軋145.8萬噸降0.3%；中板115.2萬噸降6.5%。我們認為，近期市場成交逐步好轉，且唐山再傳限產消息，廠商信心增強，尤其鋼廠庫存壓力明顯下滑，導致鋼價有所探漲。但鑒于目前鋼廠整體開工率仍在緩慢回升，且南方雨水漸增，因此料下周鋼價先強后弱，難出現大漲情況。

鋼市動態

礦石：20日鐵礦石現貨報盤預計漲5-10。周末成品材價格穩中小漲，鐵礦供應端消息，一季度淡水河谷發貨量相比預期出現明顯下降，這一利好消息或將對鐵礦市場有所影響，但對國內價格影響有限。預計今日港口現貨報盤漲5-10。

焦炭：19日日照準一級冶金焦到廠含稅1650-1660元/噸；呂梁二級冶金焦承兌含稅出廠價1450元/噸；唐山二級冶金焦含稅到廠1640-1650元/噸。焦炭市場持穩運行，成交尚可。焦企開工正常，雖鋼廠開工率略有提高，鋼材價格回升，但鋼廠鋼材庫存處于高位，鋼廠仍維持按需采購。港口成交較差，市場觀望氣氛濃厚，短期內持穩運行。

鋼坯：周末期間唐山鋼坯漲10報3090元，整體成交表現尚可，目前唐山及周邊部分鋼廠普碳方坯報3090元/噸，含稅出廠，商家裸價2890元。周末唐山主流鋼廠鋼坯直發表現尚可，受環保利好因素推動，市場挺價情緒漸濃，商家對后市行情較為看好，整體操作顯積極，預計短期鋼坯價格堅挺。

建材：19日收盤，北京市場河鋼三級抗震大螺價格3480元/噸，較上周五持平；上海市場沙鋼三級大螺3480元/噸，上周五跌10元/噸；廣州市場韶鋼三級大螺3860元/噸，較上周五持平。

板材：19日收盤，上海市場熱卷收盤價為3340-3350元/噸，較前一日價格持平；邯鄲市場熱卷收盤價為3320元/噸，較前一日價格持平；樂從市場熱卷收盤價為3350-3370元/噸，較前一日價格持平。

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