宏觀熱點

三季度全國地價增速環同比雙雙放緩；

易綱敦促IMF繼續推動份額和治理改革；

財經觀察：全球經濟放緩拖累德國經濟；

國際貨幣與金融委員會敦促解決貿易緊張局勢；

鐵總力保8000億鐵路投資 127個專用線重點項目先行實施。

產業信息

1、中國煤炭運銷協會：擬于11月底或12月初舉辦2020年全國煤炭交易會，本次會議將聚焦2020年煤炭產運需銜接，鼓勵產運需企業集中開展銜接和中長期合同簽訂；

2、中信證券認為，判斷鋼價和利潤的底部核心是看華東電爐的成本線，平均成本線下100元左右擁有非常強的支撐。鋼材市場供強需弱的格局已經持續了較長時間，電爐鋼利潤一直維持低位甚至虧損的狀態勢必會抑制廢鋼需求，近期多家鋼廠下調廢鋼采購價格，所以成材供需關系未見明顯轉變的情況下，未來廢鋼價格仍有下行空間；

3、加拿大尼馬斯卡鋰業公司擁有的魁北克省的全球重要鋰礦山霍布奇，目前正在做生產前的準備工作。而該公司的重要出資方，正是日本軟銀集團。該礦山的預計鋰產量為3.3萬噸，軟銀集團將長期直接采購最多20%。除了日本軟銀集團之外，豐田集團旗下的豐田通商正聯手澳大利亞鋰礦商在阿根廷提煉鋰礦，同時還將在日本福島合作建廠生產氫氧化鋰。業內認為，包括廢舊電池等在內，電池企業和IT企業等跨界企業加入的原料爭奪戰可能升溫;

4、近日，中國國土勘測規劃院城市地價動態監測組發布《2019年第三季度全國主要城市地價監測報告》。報告顯示，今年第三季度全國總體地價水平環比、同比增速均放緩。其中，住宅地價同比增速連續六個季度放緩。報告預測，未來國內宏觀政策進一步落地，國民經濟繼續保持總體平穩，房地產市場調控力度持續。預計主要監測城市地價整體保持低速增長，各用途間增速差異或縮小，熱點城市住宅用地市場保持趨穩態勢。

盤面匯總

本周A股共36支個股限售解禁，解禁數量共計31.85億股，解禁市值302.22億元，其中天風證券解禁數量最多、解禁市值最大，為18.35億股、142.17億元。

每周庫存

本周鋼材社會總庫存降7.1%至1046.6萬噸，上周降1.5%。其中螺紋432萬噸降10.5%；線材160.8萬噸降3.9%，熱軋237.7萬噸降6.4%；冷軋112.4萬噸降0.2%；中板103.7萬噸降5.1%。我們認為，近期終端工地基本完全復工，而鋼廠雖然恢復正常生產，但由于延遲因素各地到貨量暫有限，導致鋼材庫存快速下降。目前庫存偏低、鐵礦價格尚可，鋼價底部有支撐，但期螺表現持續疲軟，因此料下周鋼價弱穩為主，波動幅度有限。

期市分析

21日前期夜盤，期螺01開3314，盤間小幅上揚，最高3321最低3297，收3308，漲15，漲幅0.46%。期螺短期由跌趨穩，但難有大幅反彈，投資者可暫觀望。

鋼市動態

礦石：21日鐵礦石港口報盤預計主穩個跌5元。周末成材仍弱，鋼坯再跌20，但周五普指跌幅甚小，且連鐵盤面亦有止跌跡象，雖然礦鋼現貨還很弱，但如果周一期貨開始轉強的話，實盤或有所跟進，預計今日港現報盤主流平穩，局部小跌5元。

焦炭：20日日照準一級冶金焦到廠含稅1840-1850元/噸；長治二級冶金焦出廠含稅價1860-1910元/噸；唐山二級冶金焦含稅到廠1840-1850元/噸。鋼廠方面，鋼廠焦炭多維持按需采購，個別有控制到貨情況，山東地區鋼廠焦炭采購價下調，河北地區近期也有提降計劃。焦企方面，焦企有一定出貨壓力，部分庫存增加，多數對提降有抵觸情緒，暫處于觀望階段，預計短期焦炭市場偏弱。

鋼坯：周末期間唐山鋼坯降20元報3330元，出貨受阻，目前唐山及周邊部分鋼廠普碳方坯報3330元/噸，含稅出廠，商家裸價3080元。唐山鋼坯直發成交偏弱，倉儲現貨方面成交集中在低價位，市場交投氛圍冷清，加之進口鋼坯再次流入華東地區，貨源增加打壓鋼廠價格，商家心態多顯謹慎，觀望情緒濃，料短期鋼坯價格偏弱整理。

建材：20日收盤，北京市場河鋼三級抗震大螺價格3600元/噸，較前一日持平；上海市場沙鋼三級大螺3630元/噸，較前一日漲10元/噸；廣州市場韶鋼三級大螺4200元/噸，較前一日持平。

板材：20日收盤，上海市場熱卷收盤價為3520-3530元/噸，較前一日價格持平；天津市場熱卷收盤價為3530-3550元/噸，較前一日價格持平；樂從市場熱卷收盤價為3620-3630元/噸，較前一日價格持平。

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