12月2日晚間，華菱鋼鐵發布公告稱，公司擬通過市場化債轉股方式，引入機構對旗下三家子公司華菱湘鋼、華菱漣鋼和華菱鋼管（以下合稱“三鋼”）進行增資。

增資完成后，公司將結合發行股份及現金支付的方式，收購“三鋼”少數股權及湖南華菱節能發電（以下簡稱“華菱節能”）100%股權。公司股票將于12月3日開市起停牌。

為進一步降低公司負債率

公告顯示，公司擬引入市場化債轉股實施機構對“三鋼”進行增資。增資完成后，公司擬向市場化債轉股實施機構發行股份購買其所持有的“三鋼”少數股權，預計交易金額30億元左右；同時擬向華菱集團及其全資子公司漣鋼集團和衡鋼集團發行股份及支付現金購買其持有的“三鋼”少數股權及華菱節能100%股權，預計交易金額70億元左右。

據悉，公司已與市場化債轉股實施機構協商確定主要交易條款，并已基本確定參與本次市場化債轉股的實施機構。

此外，積極穩妥降低企業杠桿率工作部際聯席會議辦公室已經就本次市場化債轉股出具復函，湖南省人民政府國有資產監督管理委員會也出具了《關于湖南華菱鋼鐵股份有限公司所屬企業引入市場化債轉股投資機構實施增資擴股有關問題的批復》。同時，“三鋼”已就參與本次重組出具了意向函。

值得一提的是，這是目前積極穩妥降低企業杠桿率工作部際聯席會議審核通過的地方國企市場化債轉股項目。

《證券日報》記者從華菱鋼鐵相關負責人處了解到，此次市場化債轉股主要是為進一步降低公司的負債率。“降低資產負債率、改善債務結構一直是公司的重點工作之一。”上述負責人說道。

近年來，華菱鋼鐵通過產業轉型提高盈利能力以及債務結構的深層優化，資產負債率有了明顯的降低。2016年、2017年公司的資產負債率分別為86.89%、80.39%。截至今年三季度末，公司的資產負債率已降低至71.08%。

“若此次市場化債轉股方案順利實施，公司資產負債率還將進一步優化。公司的利息支出預計將大幅降低，財務費用得到有效控制，公司盈利能力將大幅增強。”上述負責人告訴《證券日報》記者。

擬70億元收購控股股東資產

市場化債轉股完成后，華菱鋼鐵將以結合發行股份及現金支付的方式，收購“三鋼”少數股權及華菱節能100%股權。

資料顯示，華菱集團是由湖南省三大鋼鐵企業——湘鋼、漣鋼、衡鋼聯合組建的大型企業集團。2017年，集團公司實現銷售收入1209億元(未抵消)，成為湖南省首家收入規模過千億元的企業；實現利潤54億元，在全國地方鋼鐵企業中利潤增長幅度排名第一。

華菱鋼鐵作為華菱集團的核心資本平臺，對華菱湘鋼、華菱漣鋼、華菱鋼管的持股比例分別為94.71%、62.75%、68.36%，剩余少數股權由華菱集團及其全資子公司持有。

上半年，子公司華菱湘鋼、華菱漣鋼分別實現歸屬于母公司所有者的凈利潤24.16億元、16.26億元，同比分別增長231%、260%；華菱鋼管實現歸屬于母公司所有者的凈利潤2.73億元，同比扭虧為盈。

此外，本次擬收購的華菱節能主營發電和能源介質供應業務。據上述負責人介紹，收購完成后將有助于公司鋼鐵降耗與節能發電形成協同效應，增強上市公司的競爭實力和持續經營能力。

近兩年，華菱鋼鐵受益于行業政策的完善以及自身產業結構的深度調整，盈利能力出現了翻天覆地的變化。2015年、2016年華菱鋼鐵因連續兩個會計年度凈利潤為負，被實施退市風險警示，淪為*ST華菱。2017年，公司強化市場導向，狠抓降本增效，實現凈利潤41.2億元，一舉躍居至湖南上市公司盈利排行榜榜首。

從2018年三季報來看，華菱鋼鐵仍將延續輝煌業績。前三季度，公司實現營業收入686.43億元，同比增長22.39%；實現凈利潤68.58億元，歸母凈利潤54.76億元，分別同比增長107.1%和112.98%。在鋼鐵行業上市公司中，華菱鋼鐵前三季度凈利潤排名第二位。

市場人士認為，此次華菱鋼鐵的重大資產重組若順利實施，將成為鋼鐵行業轉型升級的典型范本。同時，華菱集團的優質資產注入上市公司也將進一步提升公司在鋼鐵行業的話語權。

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